波羅的海乾散貨運費指數（BDI）回升，以及中外運航運（368）業績遠比市場預期為佳，帶動航運股全面上揚，中外航運更衝破2元大關，最高2.04元，收2.03元，大升0.37元，升幅22.2%，本月初推介時股價為1.72元，可繼續持有。
中外航運08年全年營業額4.56億美元，升50.9%，股東應佔盈利3.47億美元，大升1.46倍，每股盈利8.7美仙，派末期息12港仙，全年共派22港仙，往績PE3倍，息率10.8厘。公司去年上半年獲利1.9億美元，筆者早前估計全年賺3億美元。
公司指溢利大升主要是乾散貨航運溢利增加1.18億美元，以及出售3艘單殼極大型油輪錄得逾4000萬美元收益。去年來自乾散貨及集裝箱收益分別上升61.7%及69.5%，而油輪收益則減少44.9%。航運業一直被市場看淡，但中外航運實際業績卻發光，刺激股價大升。航運公司將陸續宣佈年度業績，中國遠洋（1919）亦係跌過龍嘅股票，有機會成為第2隻中外航運。
BDI回升利好
中遠係內地航運股龍頭，在全球同業中則排第7位，由於收入中有逾6成來自乾散貨船運輸，因此在本港航運股中，其股價與BDI的相關性亦屬最高。BDI去年12月5日見663低位後反覆回升，重上2000點大關，上月底調整完成後，又再上過，且創出2262點的反彈後新高，對中遠非常有利，中遠H股昨高收4.73元，升0.35元，升幅8%；A股更收10.76元人民幣，升0.98元人民幣，升停板。
去年BDI由5月21日的歷史高位11793大幅回落，中遠在首3季已扣除「遠期運費公允價值變動損失」（損失）23.05億元人民幣（下同），但仍錄得盈利207.84億元，升62%。第4季情況更差，公司亦再撥損失，市場亦預期第4季會冇錢賺，但即使保守估計全年盈利只有200億元，每股盈利1.96元（折2.2港元），同樣以中外航運的3倍PE計，中遠股價已可見6.6元。假若業績比預期為佳，股價升勢會更急。
中遠短期阻力係前高位4.78元，昨成交大增，有破位而上之勢，短線可以6元為目標。
郭兆誠