【本報訊】港鐵（066）明日公佈08年全年業績，市場普遍預期，只有火炭御龍山及將軍澳首都入賬，令售樓收益大減四至五成，港鐵去年純利跌約一成。有證券行更估計，港鐵要為上述兩個項目的撻定情況撥備。
瑞信估計，港鐵去年售樓收益僅44億元，較07年減少47%，主要來自御龍山及首都，亦可能要為這兩個項目的撻定個案撥備1億元。但受惠於與九鐵合併及九龍站圓方提供全年貢獻，令鐵路及收租業務收入大增61%，至172億元，拉上補下後，純利微跌7%。不過，瑞信預期今年零售租金跌兩成，港鐵今年的租金收入可能微跌。
受累售樓收益減近半
摩根士丹利預算，在缺乏落成項目及毛利收窄下，售樓業務佔港鐵稅前利潤的比重，將由07年的72%，跌至08年的39%，今明兩年更將進一步跌至10%。去年下半年售樓收益只有37億元，今明兩年每年更跌至只有6億元。
里昂則認為，兩鐵合併後，港鐵去年乘客量有望增長3%，今明兩年仍有1%增長。雖然今明兩年地產收益減少至每年只有20億元，但港鐵從內地城市及海外取得鐵路建設及經營合約，以及以後將本港地產項目招標取得較好條款，可能為股價帶來刺激作用。
港鐵08年盈利預測
‧證券行：里昂 金額：75億元 變幅：-12%
‧證券行：摩根士丹利 金額：78億元 變幅：-9%
‧證券行：瑞信 金額：80億元 變幅：-7%