隨着紙漿價格持續回落，維達國際（3331）的毛利會進一步提升，故重申其投資評級為「買入」，並調高其目標價至4.13元。
該股昨日逆市大漲逾4%，以3.07元收市價計，上升空間高達35%。
美林指，佔銷售成本63%的紙漿，價格由去年7月每噸750美元高位，大幅回落四成至上月的每噸460美元，預料今年上半年會進一步下跌，下半年才回穩。
因此，該行估計維達毛利率可由去年上半年的18.7%改善至下半年的21.5%，今年更會升至24.1%，故將08至10年盈利預測分別上調2%、15%及6%。
維達盈利提高，不但帶動現金流上升，亦有效降低公司債務，該行預料其負債比率會由08年預測的50%，降至09年預測的36%。