兩會剛剛舉行，市場揣測某些行業將獲救助，航運股及鋼鐵股昨日升勢凌厲，出現近期罕見之升幅。以上股份在最近一輪跌市中，跌幅頗為驚人，昨日回升暫時只宜視作一次較強力之技術反彈，若錯過頭輪升勢，宜找其他博反彈對象。
在未來一段時間，不論各行各業如何受政府拯救，論基礎都應不及基建類股，因基建生意不愁，經濟周期雖然向下，對其影響也較細。中國龍工（3339）生產之裝載機主要用於基建及採礦業，除受惠國內4萬億基建開支之外，集團計劃開拓海外市場，目標佔營業額由7%提高至20%，由於世界各國均計劃以基建投資帶動經濟回升，海外定單可能是其中一個增長來源。
鋼價回落可改善毛利
中國龍工08年上半年業績理想，盈利升1.1倍至6.04億元人民幣，其中輪式裝載機佔總營業額達86.6%，業績佳主因是產品去年數度提價，以反映鋼材原材料價格上漲因素。現時鋼材價格已大幅回落，產品減價幅度未必跟足，毛利率或可反而改善。
另外，中國龍工早前以低於票面價回購可換股債券，即高沽低買CB，可帶來一筆特殊盈利，亦反映公司財政充裕，隨時可以買回CB減債。
參考上月若干大行所發表報告，大多唱好中國龍工，例如BNP法巴報告指，集團2月份定單大幅改善，因而將其目標價由2.70元大幅提高至4.90元，維持買入評級，而野村更將集團評級由減持提高至買入，目標價由4元升至5.30元，公司稍後公佈2月接單情況時，股價或有反應。
歐陽風