滙豐控股是香港人的「集體投資」，不少香港人或多或少均持有滙控股票。不論你是摸頂價152.8元買入，抑或長情股東、幾蚊已開始持有，面對滙控向股東「伸手」，你會如何抉擇？
首先，不論你從那個價位買入滙控，供股與否應從另一角度看，如果買滙控令你「坐艇」，因此不願再投資滙豐，你可能會錯過一個令你虧損減少的補救策略。你先要承認之前高價買入滙控是一個失敗的投資，而這個失敗的往績，不應該影響供股這個未來投資。
你大可視作現時滙控給你一個機會，可以用低於市價（上周五收56.95元）買入該股，在衡量是否進行這項新投資，與衡量買入其他股票一樣，首先是以這個價錢買入，會否令你再「坐艇」。
比最低目標價仍有賺
滙控對上一次見28元，是95年3月。綜合最近多家證券行估計，最低的目標價是摩根士丹利預計滙控在最差的情況下會見33元。換言之，以短炒計，即使滙控到達這個證券界最低目標價，每股供股仍賺5元。
另一個是否供股的參考數字是每股資產淨值，這個數字可視為滙控的「破產價」，即一旦滙控破產，每股滙控值多少？按滙控昨日的業績報告，供股前每股資產淨值57.65元，由於供股會增加發行股份數目，有關數字會攤薄至40.69元。
此外，我們可以用股息回報衡量。透過供股買入的股份，雖與08年第四季的0.1美元股息無緣，但可由09年度開始收息。
按昨日滙控公佈，09年首三季均派8美仙股息，假設第四季同樣派息8美仙，全年折合共收息2.496港元，以28元供股價計，年息8.9厘。即使第四季不派息，只收三季股息，年息亦有6.7厘。
派息較三個月定期多
散戶一般很難忘記傷痛，前年以摸頂價152.8元買入滙控股份，按上周收市價56.95元計，每手滙控賬面蝕38,340元，但可換取以28元買入165股滙控溝淡。加上供股成本，平均每股滙控成本溝淡至116.35元。
當然滙控要重返「紅底股」行列，暫時仍路途遙遠，但以這個「成本價」計算，若滙控派四次股息，每次派8美仙，年息仍有2.15厘；若派三次息，年息則為1.61厘。息率雖低，但比較現時香港銀行的三個月定期存款，最多不足1厘計，息率仍算不錯。
本報記者
不同買入價下的供股回報
買入價：152.800港元
供股後平均每股成本：116.35港元
09年度收息回報：2.15厘
買入價：150.000港元
供股後平均每股成本：114.37港元
09年度收息回報：2.18厘
買入價：100.000港元
供股後平均每股成本：78.97港元
09年度收息回報：3.16厘
買入價：80.000港元
供股後平均每股成本：64.81港元
09年度收息回報：3.85厘
買入價：56.950港元
供股後平均每股成本：48.50港元
09年度收息回報：5.15厘
買入價：*43.598港元
供股後平均每股成本：39.04港元
09年度收息回報：6.39厘
註：以持有1手滙控計算，假設09年滙控每季派息8美仙，
*昨晚香港時間10時的倫敦滙控報價