ASM太平洋（522）去年第四季業績急劇惡化，拖累全年業績倒退，儘管是行業龍頭，股價亦急跌。
ASM產銷半導體裝嵌及包裝設備，亦產銷引線框架，去年首季增長頗佳，達55%，半年增長23.5%，第三季起開始倒退32%，第四季處境十分嚴峻，同比低挫90%，環比也跌88%，但總算錄得盈利。
去年ASM盈利9.73億元，較上年減少23.3%，每股盈利2.49元，已派中期息90仙及特別股息50仙，將派末期息50仙，全年股息1.90元，較上年減32%，派息比率由86%降至76%。
設備業務銷售減少4.8%，設備業績跌22%，引線框架銷售增6.5%，業績更跌42.5%，反映毛利率下跌。以中國市場為主，佔35.4%，較前增加7.5%，台灣為第二大市場，佔16.9%，但較上年減少26.3%。全球經濟衰退或大幅放緩，行業均削減資本支出，信貸緊絀更令情況進一步惡化，第四季本來已是淡季，受此影響，淡上加淡。
第四季的設備業務營業額同比跌46.8%，環比亦跌48.7%，引線框架營業額同比跌35.9%，環比跌37%。面對每下愈況的市場，ASM致力於控制成本，已達到削減成本10%的目標，第四季仍能保持盈利，但只有3190萬元，第一季盈利2.979億元，第二季3.766億元，第三季2.672億元，可見第四季經營環境的惡劣。
派息率料續降
第四季新增定單大跌，而市場需求降，付運較快，去年底未完成定單僅4.1億元，去年初為11.7億元，去年底的定單相當於去年營業額7.8%，去年初的定單相當於上年營業額21.7%。根據季節性需求模式，今年首季的業績將較去年第四季滑落，管理層更明確預測，半導體行業不會迅速復蘇。
根據分析員的預測，部份認為半導體資本支出於2010至2011年才顯著增加，但今年第二季可能首次復蘇，亦有預測今年收益減20%以上，更有認為市場陷於恐慌，未有足夠理據作出準確預測。
ASM的展望不明朗，甚至是不樂觀，而成功削減成本，有利於未來經營，亦繼續研發新產品，配合市場的未來趨勢。此外，去年底仍持有現金8.45億元（相等於每股佔2.15元），並無借貸，有利於經營，美中不足的，現處於零息階段，利息收入亦相應減少。
ASM昨收21.80元，PE8.75倍，息率8.7厘，展望不明，PE過高，只是息率支持，但今年可能續減派息，息率將跌，雖持有大量現金，派息仍將與業績掛鈎，不宜貪高息，相信股價仍在尋底。
齊明