美股周二晚大幅回升236點，幾乎收復周一晚跌幅，市場情緒大起大落，但美股整體仍未脫向下尋底格局。昨日本港發表財政預算案，美國也將於本周四公佈財政預算，據奧巴馬日前發表之演說，美國政府於4年內會將如火箭上升的財政赤字減半，包括節省不必要開支及由伊拉克撤軍。
演說又聲稱有信心減低國民所受的經濟痛苦，以及走出金融危機谷底。說話當然可以振奮人心，但做起來，絕非易事，簡單例子，奧巴馬表示會確保所有美國人都受醫療保險覆蓋、擴大教育機會，但每樣都涉及開支，如何支付醫療保險費後再削減赤字，真是難以理解。
其實美國面對核心問題之一，是樓市在過去幾年被過份炒高，以大量信貸衍生工具製造出來的虛假入市資金，去托起根本難以支持的樓價，結果可想而知，隨着失業率惡化，樓市調整根本未完，經濟循環自有其秩序，美國政府傾盡全力救市又如何？除非樓市完成調整，否則要經濟復蘇，談何容易。
日前阿特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特警告，美國商業按揭資產有可能在今年引發第二波樓市危機，美國銀行仍持有大量商業房地產相關資產，隨着經濟持續放緩，企業就有關貸款及按揭抵押證券（MBS）的拖欠比率自會上升，屆時銀行又要面對新一輪考驗。
美股後市難看好
美國有大量根本問題未解決，要資金大舉重投股市，相信非常困難，隨後的美國巨企業績，以及其他經濟數據，仍是壞消息多過好消息，除非在極差的消息之下，美股仍然不跌反升，否則不宜對短期股市有太多憧憬。
近日特別波動的股市，美股之外是中國股市，昨日A股勁跌後倒升，國內股市看來也相當情緒化，兩會前後可能有大量救市措施出台，估計是早前春江鴨大舉買貨的原動力，相信消息公佈之時，會是這批入市資金出貨的高峯期，在此之前，A股料會繼續高位震盪。
9.2元不宜失守
下圖A50中國基金（2823）可見，自去年11月中至本月初，基金價格大致在8.30元至9.80元形成一橫行區，直至本月突破9.80元後，橫行區上移至9.40元至10.60元，短期9.20元應有一定支持，但若跌回過去幾個月的橫行區，則A股走勢已明顯轉弱。
邱古奇
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