宏利（MFC）在美國越跌越有，上周五又跌8.8%至10.52美元，折合81.50港元左右。宏利（945）的死穴，是基金保證會隨股市下滑成為負累，但就算股市回穩，單單是暴露弱點，將形象由一隻十分穩健的股票，降級至一隻頗具風險的股票，估值已要大幅下調。
宏利在港有大批粉絲撐場，短期未必跌得太多，如何利用港美差價圖利，是近期一些讀者頗感興趣的課題。唯一方法應是在美國入貨，然後運返香港賣，這個過程當中會有一段辦手續需要的時間差，自己未曾做過，有興趣可向證券行查問，需時應該一個月左右。
自己對於運貨這種做法極有戒心，差不多10年前，一位戰友又是貪圖兩地差價，在新加坡買入一隻股票運返香港賣，結果因為證券行交收部的延誤，令一個月的過程變成幾個月，結果遇上科網股爆破，股票抵港後剩下二折，投訴證券行亦遠比想像中困難，有一重重罩門護身，吃虧的還是自己。
找一家有名望有規矩的大行代勞，至少較有保障，但在運送宏利一個月期間欲沽無從的話，以今時今日的環境風險甚高，所以行動的話，在美國買正股之餘，再買一個MFC3月10元Put，保障3月20日前宏利失守10美元的風險，由於港美差價超級闊，這個組合還是上算。
個別股份危機四伏
萬一宏利在港崩潰，對長線死硬派陣營，會是一次士氣上的重創，作為行內人也祈求宏利股價化險為夷。上周五市場另一焦點是合生（754），表面上只是個別事件，但卻會令人意識投資個別內房股的風險，會邊緣化一眾二線內房股。
當個別股票的發展，反映出世界危機四伏，小投資者短炒大股衍生工具博發達，應是大勢所趨，交易所還是豁出去，努力賭場化。
黃國英
作者黃國英為證監會持牌人士
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