1)兩個月內,連同今次,FollowMe三度推介哈爾濱動力(1133)。所謂「好歌那怕百回聽」,好股,又何妨再三分析、買完再買?
哈動不但是好股,更是股價過殘的好股。先講點殘,再講點好。
哈動現價5.04元,比歷史高峯29.40元,跌達83%。與哈動同級的電力設備股,有上海電氣(2727)與東方電氣(1072);前者比高峯跌74%,後者則跌80%。論盈利能力、國內知名度、H股交投頻度與市場地位,哈動絕對不比同業遜色,未能同步升降,就是價殘確證。
價殘不一定等同抵買,當然還看基本條件。哈動未來盈利動力勁,值得看好,經重新整理資料後,歸納如下:
一、賺錢能力更強。哈動手上合約正處高水平,08年上半年新接定單343億元(人民幣.下同),按年計勁增55%,令定單總值提升至950億元,足夠未來3至4年之用,在中央4萬億元振興經濟行動中,家電下鄉刺激電力需求,電力公司火速加強設備,有利哈動定單進一步增加。
PE超低
二、PE超低。哈動08年度(12月年結)上半年盈利受滙兌虧損2億元影響,輕微倒退9%,但滙兌損失已告一段落,下半年盈利雖略遜07年同期,估計全年仍達13.4億元,減12%,每股盈利0.97元,折約1.10港元,現價預測PE僅4.6倍。上海電氣與東方電氣預測PE分別是8.9倍與31.3倍,三家相比,都係哈動最平最抵買。
三、P/B超低。哈動08年6月底每股NAV5.56元,折約6.30港元,現價P/B僅0.91倍,正處歷史低水平,與上海電氣及東方電氣P/B分別站1.26倍及5.25倍比較,落後甚遠。東方電氣因公司改組而導致P/B較高,若只與上海電氣比較,哈動折讓也達28%,仍然非常落後。
摩根睇得好高
有高定單、低PE、低P/B與一流財政狀況等有利因素,哈動的投資價值,即使以股神畢菲特最嚴謹價值投資法選股,仍是最吸引的電力設備股。
哈動盈利動力增強,股價上升動力應同步加強。上周適逢大市下挫,哈動難免受壓,但周五低至5元邊緣已盡顯其抗跌能力,5元低位僅成1手2000股,全日以5.10元成交最多,終以5.04元收市,比前周收5.50元,下跌8.4%,但同期H股指數由7569點跌至7066點,跌達6.6%,反映出哈動股價過殘,一旦回頭即可跑贏大市,難怪JP摩根今年元旦對哈動的目標價仍維持11.40元,現價尚有126%上升空間。
FollowMe上兩次推介後,哈動分別大升31%與30%,今次料無例外,短線目標6.60元。
同業A股大升利好
哈爾濱動力(1133)今年1月獲恒生指數公司列為其指數系列股份之一,除貴為國企指數成份股外,還是另外5類指數成份股,受重視程度僅次於同業龍頭上海電氣(2727)的10類指數,但叻過東方電氣(1072)的4類,後者且不是國企指數成份股。
上周五,東方電氣A股(滬:600875)大升6.0%,創9個月新高。上海電氣A股(滬:601727)也漲5.2%,而且連升3日,氣勢如虹。反觀哈動,雖只有內資股而欠A股指引,但內地看好電力設備股,H股盈利條件相同,AH股價過份脫節可製造最佳追落後機會。東方電氣上周五曾升至18.10元,升2.8%,收17.42元,比前周17.84元,跌2.4%。上海電氣收2.22元,比前周2.436元,跌8.9%。哈動上周跌8.4%,相對東方電氣,提供更佳追落後良機。
中國遠洋平到笑
2)上周五A股升、H股跌,炒折讓,有得諗。本周副選揀中國遠洋(1919),折讓越扯越大,博得過,短期目標6元,預期升25%。
中國遠洋A股(滬:601919)上周五收11.19元人民幣,比周四升3.5%,比年初累升49%,但H股背馳如瀑布,上周收4.79元,比周四跌2.4%,比年初亦跌18.5%,令H股折讓由年初7.5%擴大至49.2%。
航運股表現與波羅的海亁運費指數(BDI)息息相關,波指由年初至今已累升171%,中國遠洋股價不升反跌,明顯未反映收費上升有利因素,加上中國遠洋08年度(12月年結)盈利料微減8%,每股盈利仍達2.14港元,現價預測PE低至2.2倍,平到難以置信,平到笑。
中國遠洋周線圖顯示,10周線剛升越20周線,黃金交叉出現,中短期走勢向上。
高彰坡