波幅依然甚窄，在這種幾百點上落的格局之中，要小心過份敏感。在以往大家不會將50至100點的走勢當作一回事，但由於市況實在太靜，忽然間行100點，感覺上便會相當勁，實際上卻沒有特別意義。
太過敏感的後果，是過份炒賣，每每以為出現突破要行動，未幾已證明市況不外如是，又要撤退重返基地。可能市況只是在窄幅牛皮，自己卻炒出炒入好幾次，不停輸park。所以在準備工夫上，要宏觀一點，心目中有一個較長的看法，除非認定有明顯證據轉勢，否則便不輕易因為幾十點的波動而改變。
例如認定恒指是上落市，雖然昨日無論港股及外圍的短線氣氛都有改善，策略是趁高位嘗試造淡，在13200以上入市，破13500止蝕。有了明確的計劃，在執行時便不要被市勢所嚇怕。
東亞（023）業績公佈後表現甚勁，令人憧憬之後的藍籌業績期，會是好友大反攻，但筆者卻認為是太過樂觀。東亞本身的營運數據根本甚差，甚至要多得逾20億元，來自重估本身債務的盈餘來支撐，市場暫時的焦點是已經悉售CDO產品，排毒之後可以重新上路，迅速復元，是完全無視業務表現不濟的事實。而東亞還有國浩（053）這一道強勁護身符，由於國浩當年天價沽出道亨，現在就算東亞內傷，價錢偏高亦一定仍比當年的道亨吸引，有一個「好朋友」在旁扶持，淡友也寧願另覓目標。
東亞靠收購概念支持
稍後公佈業績的藍籌，甚少有被收購概念，走勢未必可如東亞，試看恒隆系一直弱勢，而兩家國際銀行，在新興市場國家債券弱勢陰影下持續不濟，便知道氣氛大有不同。最近市場走勢呈兩極化，非中資股暫時也看不見振奮人心的契機，業績後勁升仍是停留在一廂情願的階段。
黃國英
作者黃國英為證監會持牌人士
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