【本報訊】中國鋁業（2600）大股東中鋁公司昨宣佈，向全球第三大資源公司澳洲力拓集團注資195億美元（1521億港元），為中資公司「走出去」取得海外資源產權邁出重要一步，亦是中國公司歷來最大宗海外收購。交易完成後，中鋁公司在力拓的持股量將由9.3%增至18%，並直接持有力拓旗下9個鐵、銅及鋁礦項目部份股權。
記者：龍婉嫻
行業分析員指出，中鋁公司現時是仿效當年日本鋼鐵公司，並質疑力拓是次售價偏低，力拓管理層則在昨日分析員會議上作出辯解。
中鋁公司將斥資123億美元，向力拓收購9項鐵銅鋁項目股權，並以72億美元，認購力拓旗下英國力拓及澳洲力拓60年期次級可轉換債券，分別為9及9.5厘，兩公司債券各再分為A、B兩部份，A債券兌換價每股45美元，B債券兌換價每股62美元，與兩公司本月11日收市價比較，英國力拓A、B債券的兌換價分別溢價61.1%及114.8%，澳洲力拓A、B債券的兌換價溢價33.6%及78.1%。
力拓純利大跌五成
力拓同日宣佈，08年度純利倒退五成至37億美元；按入股比例計，中鋁公司購入的資產股權，約佔力拓去年除稅、利息、折舊及攤銷前溢利（EBITDA）的11%。中鋁公司總經理肖亞慶稱，交易將推動公司的進一步國際化進程，並希望借此帶出更多合作機會。
在提出注資力拓的同時，中鋁公司與美國鋁業達成協議，以10.21億美元分3期向美鋁贖回去年發行的可轉換票據，變相百分百擁有去年兩公司聯手購入的9.3%力拓股權。
力拓首席執行官艾博年及首席財務官艾略特指出，按收購的9個項目去年EBITDA計算，交易作價相當於溢價1.52倍；由於中鋁公司並未取得控制性股權，加上只可委派最多兩人進入董事局任非執行董事，力拓仍將保留對各合資業務的運營控制權，故並未計算控股權溢價。
雖然如此，兩人均指交易多方面對力拓長遠發展有利，因收取的現金，將用於償還今明兩年債項及項目資本開支所需，改善公司財務狀況，使進一步出售資產的壓力減少，雙方將就新項目開發，以至鐵、銅、鋁銷售成立合資公司，中鋁公司還將協助力拓從中國的金融機構處取得項目融資。
必和必拓或阻撓
力拓董事長斯金納稱，在目前金融環境下，這已是一個最佳方案，英國力拓及澳洲力拓董事會均一致同意向力拓股東推薦今次交易，建議股東在3月舉行的股東大會批准動議，預料交易將於7月31日前初步完成。此外交易還需要各資產所在國（包括中、英、澳及美國）政府審批，以及澳洲和德國政府的反壟斷審批。
然而，交易最終能否完成仍存變數，皆因全球第二大礦商必和必拓，為報去年中鋁公司及美鋁扮演程咬金，力阻其敵意收購力拓之仇，已公然表示，考慮以有損國家利益為由，準備游說澳洲政府否決交易，並指倘若確定力拓的售價太低，可能向力拓準備賣給中鋁公司的資產提出反收購。澳洲力拓昨日停牌，英國力拓在消息公佈後曾升6.15%，及後升幅收窄。
中鋁公司直接收購力拓旗下項目詳情
《鐵礦》
‧項目：澳洲亞哈默斯利
應佔股權：15.00% 作價：51.50億美元
項目資料：全球最主要鐵礦之一，資源總量124億噸
《銅礦》
‧項目：智利埃斯孔迪達
應佔股權：14.93% 作價：33.88億美元
項目資料：以產量計全球最大銅礦，去年產銅精礦128萬噸
‧項目：印尼格拉斯伯格
應佔股權：12.00% 作價：4.00億美元
項目資料：全球可採儲量最大的銅金礦
‧項目：秘魯拉格朗哈
應佔股權：30.00% 作價：0.50億美元
項目資料：拉丁美洲最大的待開發銅礦
‧項目：美國肯納可
應佔股權：25.00% 作價：7.00億美元
項目資料：已營運過百年，為全球產量最多及盈利能力保持較高銅礦之一
《鋁》
‧項目：澳洲亞韋帕鋁土礦
應佔股權：30.00% 作價：12.00億美元
項目資料：全球最大鋁土礦之一，資源總量34億噸
‧項目：澳洲利亞雅文氧化鋁廠
應佔股權：50.00% 作價：5.00億美元
項目資料：全球綜合化程度最高氧化鋁廠之一
‧項目：澳洲波恩電解鋁廠
應佔股權：29.11% 作價：4.50億美元
項目資料：全球綜合化程度最高電解鋁廠之一
‧項目：澳洲Gladstone電廠（附屬於波恩）
應佔股權：20.63% 作價：–
項目資料：––
‧項目：發展基金
應佔股權：50.00% 作價：5.00億美元
項目資料：用於上述項目及日後的合作項目
作價總計:123.38億美元