吳志森
資深傳媒工作者
電盈私有化，種票疑雲陣陣，鬧得滿城風雨。一波未平，一波又起，裁員減薪接踵而至，電盈的企業形象繼續尋底。社聯頒發「商界顯關懷」獎項給電盈，成了媒體輿論揶揄諷刺的對象。
香港的自由經濟指數，長據世界榜首。合併收購，上市私有，把股東的利益最大化，為投資者賺取最多利潤，在一個真正自由的經濟體系裏，本來無可非議，也不應大驚小怪。但今次電盈私有化惹來極大爭議，種票疑團只是其中一項因素，更重要的原因，是李澤楷大玩財技，以蛇吞象的方式收購香港電訊以來，一而再再而三的以各種令人眼花繚亂的手法，把小股東玩弄於股掌之上，股價一跌再跌，不少長者靠收股息過活，本想勞累一生，圖個穩妥的晚年，但卻事與願違，小股民的一生積蓄，頃刻付諸流水。
大小股東應利益一致
一位大學教授對我說，電訊盈科這家上市公司，長期以來是大學講堂熱門研究的課題，無論是老師或同學，都對電盈玩出神入化的財技，嘆為觀止，目瞪口呆。但究竟甚麼是財技？財技是否需要講道德？就連這位大教授也難以說得準確。
沒錯，做生意不是開善堂，「利潤最大化」是最高原則。我們暫且不談甚麼社會企業責任，但先問一句，「利潤最大化」，究竟是誰的利潤呢？上市集資，股民信任大股東管理層經營有道，把自己的血汗積蓄交出來，投放在這家公司，希望分得利潤，股價上升，更可以財息兼收，經營不善，環境欠佳，股價下挫，也只能怪自己眼光不好，與人無尤，怪不得誰。
大股東和小股民同是投資者，理論上他們利益一致，公司盈利，應按比例分得同等份額，公司虧損，應按比例共同承擔，賺了大家高興，輸了心甘命抵，這才是光明磊落的遊戲規則。但不少上市公司主腦人樂此不疲的財技表演，卻完全違反規則，大股東的利益，凌駕小股民的全副身家。每次財技得手，大股東都賺得盤滿缽滿，肚滿腸肥，而小股民的身家都大幅縮水，真金白銀的投資，落得慘淡收場。
全權控制後為所欲為
因此，揭開表面，所謂財技，其實只是魔鬼的化身，是大股東吸啜小股民血汗骨髓的修辭。電盈大股東不費分毫，還有近二十億股息落袋，就可以將一家由千萬股民成就的香港最大電訊公司，化公為私，全權控制，今後煎皮拆骨，為所欲為，沒有小股民阻頭阻勢。天下間還有甚麼比財技更便宜的事呢？
溫家寶總理在歐洲訪問，三番四次以「企業家的身上要流淌着道德的血液」來指摘貪得無厭的美國投資銀行，聽來不無諷刺，因為「流淌着道德血液」的中國企業家，也只是鳳毛麟角，不然不會有這麼多諸如三聚氰胺毒奶醜聞，按照國人的邏輯，自己也管不好，就不應跑到別人家門口說三道四。我問大學教授，財技是否需要講道德呢？教授一時語塞，支吾以對。看來，無論是中國還是香港，大學講堂，加開道德這一課，顯得相當逼切。