任職花店助理的阿芬欠缺投資經驗，承受風險能力亦低，兩年前發現體內有良性腫瘤，因而計劃重整保險組合，並為退休後的單身生活做好準備，希望訂立儲蓄及投資目標，退休後自力更生。
記者：葉敏儀 攝影：梁鑑章
由於收入不多，阿芬扣除家用及個人使費後還要供樓，每月與弟弟合供6000元，二人各負責一半，加上要支付約千元保費，每月只可儲1500元，去年她參加月供股票計劃，作為長線投資。
買中行股價跌近半
阿芬十年前已投保首份人壽儲蓄保險（保單1），及一份住院現金（保單2），去年在保險經紀游說下，見保費相宜，又多買一份人壽儲蓄計劃（保單3），現時三份保單每月保費約1000元。不過，阿芬兩年前發現體內有良性腫瘤，擔心保障不足，正考慮是否需要增加醫療保障。
至於投資方面，阿芬自去年起，將每月餘下的1500元投資股票，月供中國銀行（3988），但近期在金融海嘯影響下，股價越買越跌，直至現時已投資約2萬元，但股票現值1萬元左右，跌幅近半。
投資取向保守的她最驚輸錢，強積金亦以保本、債券等低風險基金為主，風險承擔能力低，而且她將來或會獨身，擔憂退休後沒有依靠，所以想有較充裕的生活費，維持生活所需及作應急之用。
故此，阿芬希望理財專家為她設計一個有足夠保障的保險組合，並在穩健投資中籌措退休生活。
個案
讀者：阿芬
婚姻狀況：未婚
年齡：35歲
職業：花店助理
月入：1.2萬元
資產：現金約25萬元、月供1500元香港股票、強積金10萬元
目標：檢討保險計劃，確定有足夠保障，60歲退休後每月有數千元生活費
症狀：保險保障範圍重複，投資過於集中，與風險承擔能力不符
分析
保單重複兼投資太保守
萬利理財總裁張佩儀指出，阿芬的問題是保險計劃重複，保障不完全；其次是投資保守，但現時她只買單一股票，風險過高，已超出可承受水平。
專家指兩份人壽儲蓄保障範圍重叠，而且去年才投保的人壽儲蓄（保單3）並沒有保證回報，回報及保障均不化算。由於體內有良性腫瘤，暫時不適合再投保新計劃，建議刪減不必要的保單，省下開支另作投資。
25萬現金海嘯後再投資
阿芬對賺蝕看得重，張佩儀認為：「不如將25萬存款當做儲備，等多三兩年，金融海嘯過咗，經濟好轉時先再諗投資。」並建議阿芬將月供股票改為月供基金，因基金可分散投資多個項目，並較穩健，配合其投資取向及可承擔之風險能力。
假設阿芬退休後每月有9000元生活費，本港人均壽命為85歲，按3%通脹率及退休後投資回報4%計，60歲退休時約需500萬元，才足夠餘下20多年的生活。張佩儀建議，阿芬可將刪減保險後保費，及月供股票的供款，共約2000元轉投月供基金。
她又指，每月2000元投資金額不算多，基於距離退休尚有25年投資期，為取得較佳回報，張佩儀建議，將四成金額投資回報較高的中國股票基金，三成投放在亞洲（不包括日本）股票基金，加上15年後供完樓，3000元供款轉投月供基金，60歲時，整體資產可望滾存至483萬元（表1）。
建議
保留一份保險 月付$625
張佩儀指出，阿芬手頭的三份保險，每月約供1000元，卻未能為她提供適當保障，因此必須重組。建議取消投保一年的保單2及保單3，前者沒有保證回報，即使取消亦沒有損失。專家不建議再買其他新保單，因為她身體發現良性腫瘤，新保障未能覆蓋，與其付貴保費投保，不如將資金投資。
由於阿芬每月有固定入息，非手停口停的浮動入息，而住院現金保障不足，因此張佩儀建議先行取消。其次附加危疾保障，保障範圍並未覆蓋發現良性腫瘤的位置（女性危疾更為合適），因此該危疾保險未能保障所需，亦應取消。
張佩儀認為，阿芬應先調理好身子，待良性腫瘤情況改善時，才再投保醫療保險。而暫時只保留保單1，每月保費重整後只需625元，佔收入約5%。
建議保險組合
--保單1--
保障組合：人壽儲蓄20年 保額：39.0萬元
每年保費：7499元 建議：保留
保障組合：個人意外保障 保額：46.8萬元
每年保費：7499元 建議：保留
--保單2--
保障組合：住院現金 保額：每日480
每年保費：560元 建議：取消
--保單3--
保障組合：人壽儲蓄（非保證） 保額：23.4萬元
每年保費：3329元 建議：取消
保障組合：危疾保障 保額：23.4萬
每年保費：3329元 建議：取消
月供基金勝單一股票
阿芬今年35歲，仍有25年投資期，張佩儀認為，可藉投資基金博取更佳回報，加上打算獨身，阿芬退休後所有開支要靠自己，因此建議將月供股票改為月供基金。
未來股市仍然波動，月供單一股票風險較高，故建議改為供基金，因為基金較全面，有效分散風險，可投資於聯博環球高收益基金、鄧普頓亞洲增長基金及施羅德中國優勢基金。聯博環球高收益基金主要投資美國及新興市場的債券，目的為穩中求「賺」，而且該基金每月派息，年息約7.68%。
投資3基金可分散風險
至於鄧普頓亞洲增長基金及施羅德中國優勢基金，分別投資不同亞洲地區的股票，由於投資期有25年，足可靜待經濟周期復蘇，可分享經濟復蘇成果。
基金組合表現
聯博環球高收益 比重：30%
1個月過往總收益：+3.71% 1年過往總收益：-28.96%
3年過往總收益：-6.88% 5年過往總收益：-0.63%
鄧普頓亞洲增長 比重：30%
1個月過往總收益：-3.56% 1年過往總收益：-51.48%
3年過往總收益：-5.10% 5年過往總收益：－
施羅德中國優勢 比重：40%
1個月過往總收益：-7.03% 1年過往總收益：-41.81%
3年過往總收益：－ 5年過往總收益：－
註：資料截至2月1日
資料來源：晨星（亞洲）
買A50穩中求賺
手持中行（3988）股票現僅值1萬元，計劃作長線投資，提到股票投資，理財版找來股市專家分析股票回報。信達國際研究部董事黃敏碩指，由於內地銀行受金融海嘯影響，未來發展將會放緩，在此經濟周期內，內地銀行業除面對劇烈競爭外，亦要配合中央政策，例如為中小企貸款融資。因此，現值1萬元的中國銀行，他設定年回報7厘，則25年後可得5.4萬元。
國壽潛質大
黃敏碩建議，若手頭有20多萬元現金，可將部份投資國壽（2628），由於保險業在內地滲透率低，發展空間大，而國壽為行內龍頭股，加上「保險業面對通縮抗跌力較銀行股強。」認為適合較進取的投資者，否則，承擔風險能力較低，他指A50中國指數基金（2823）亦是穩陣的高增長基金，而且可以月供形式分段吸納。
股票投資
投資工具：股票 現值：1萬元
假設年回報：7% 25年後退休可得價值：5.4萬元