投資要分散風險，就如強積金的環球債券類別，因投資不同地區，具分散風險作用，故於大市波動時仍能錄得正回報。今次就教打工仔點睇基金報告，了解環球債券基金投資要點及地區，揀隻最適合自己的基金。 記者：黃碧珊
回顧2008年強積金表現，只有債券及貨幣市場錄得正回報，其中環球債券及港元債券基金，分別升2.29%及6.61%。雖然去年環球債券回報不及港元債券基金吸引，但勝在投資分散，當某地區或企業出現問題，亦可由其他投資組合補償，拉上補下，令回報更穩定。
成立至今，年度化回報最好的為渣打全面鄧普頓強積金環球債券基金，回報有4.84%，其十大組合甚多元化（圖一），法國政府債券比例最高，有10.47%，其他國家包括德國、歐洲、馬來西亞、南韓、新加坡及美洲債券等。
基金十大投資項目所佔比例越低，表示投資分散，風險較低，而各受託人最新基金表現報告顯示，環球債券的資產分佈大同小異，投資地區包括歐洲、日本、英國及美國。除信安外，德國幾乎全佔有一席位。不過，有些十大投資組合較冷門，如中銀保誠簡易強積金債券基金就有IrishGovt愛爾蘭政府債券。
逆市宜投資政府債券
香港投資者學會主席譚紹興指，環球債券基金通常投資三、四個市場，歐洲及美國各佔約三成。一般來說，政府債券較公司債券穩陣，雖然回報較遜，不過以現時投資環境而言，政府債券風險較低。譚紹興認為，投資環球債券不單有息收，而且藉着不同貨幣的債券，更可減低滙率風險。
僅列英文名稱不便閱讀
強積金計劃成員想知基金投資項目，可參考各受託人的基金表現報告，不過只有富達將其投資項目的中英文名稱同時列出（圖二），資料較完備，其他受託人只列出英文名稱，對投資認識不多的打工仔，明顯未夠細心。
此外，富達亦是唯一將基金的投資評級列出的受託人，計劃成員可從報告了解基金，當中有多少投資屬於AAA級別，作為投資參考資料（圖三）。
小知識
連串數字意義大
問：債券基金表現報告中，其十大主要投資項目名稱後，均有一串數字，如4.25%07/4/2039，這些數字有何意義﹖
答：百分比是指票面息率，債券一般以每張100元作單位，4.25%即每張每年可獲4.25元利息，但利息收入並非跟回報直接掛鈎，回報率要視乎購買價格，如以110元購買，所收利息仍是4.25元，回報為3.86%；相反，若該債券是以90元購買，同樣收到4.25元利息，回報則是4.72%。至於後面的數字，則為債券到期日。
問：為甚麼有部份投資項目會出現0%﹖
答：這些是零息債券，期中不設派息。