本月10日（下周二）對新華文軒（811）來說是大日子，當日公司召開臨時股東大會，討論授權回購H股，通過後，公司進行回購，對公司和小股東都係雙贏。
一年半前，新華以每股5.80元上市，上周五股價1.87元，現時回購，好着數。回購拉動股價，作用可大可小，新華股數唔多，H股只有4.4億股，且大部份股份在基金和強者手中，街外貨源唔多，回購作用可說好大，貨源進一步收亁，股價好易搶上去。
新華是首家在本港上市的圖書零售分銷商，基地在四川省，收益穩定，07年（12月年結）的往績PE只係4.1倍，08年有天災（四川地震）、有人禍（金融海嘯），業績難免會倒退，但相信幅度只係好微，09年又可以重拾升軌。
08年上半年營業額12.67億元，升27%，獲利1.58億元，減5.2%，每股盈利14分，減33.3%，主要是上市發行新股攤薄。半年盈利已扣除四川地震捐款及相同開支共2313萬元。08年全年保守估計盈利3億元（再比前預測的3.4億元調低），每股盈利25分（約28.2港仙），PE只係6.6倍。
持巨額現金無負債
新華除有穩定且有增長的收益外，更吸引的是手上有巨額現金，並無負債。08年中期結算日，NAV35.43億元，每股NAV3.52元，其中現金同銀行存款就有23.27億元，約26.3億港元，每股實有現金2.30港元。
集團上市集資23億元後，只進行過3宗收購，合共只用去4億多元，其中以2.4億元購入成都市商業銀行2.46%權益，相信日後成銀上市後可帶來以倍計的豐厚收益。新華有穩定而強勁的現金流，有消息話正做緊一宗大型收購，好快會落實。現時持有現金，收入極微，一收購資產後，每年即可帶來以億元計收益，09年盈利大有機會增至5億元。
新華股價近日由低位回升，重上多條平均線之上，MACD亦將出現雙牛入貨訊號，2.06元的上月初高位有阻力，整固後再上，以大圓底形態計，目標指向3.10元。
郭兆誠