(1)牛年乘勝追擊，上周買入越秀投資（123）與哈爾濱動力（1133），發小小新年財，分別升10%及15%，未夠喉，今周留意兗州煤業（1171），短期目標7.80元，望升50%。
內地3大國企煤業股，踏入牛年即有表現，由中國神華（1088）帶頭上升，中煤能源（1898）尾隨，最落後還是兗煤，上周收5.19元，比鼠年收市4.90元，僅升5.9%，落後過神華約13%及中煤約11%，有大把水位追落後。
市場反應過敏
兗煤起步慢一慢，其因不在底質不及神華或中煤，也不在有基金如瑞銀及Penta減持，而在鼠年歲晚突發出通告，將原先預計盈利會較07年度（12月年結）增加190%，修訂為「只」增110%，令08年度預測盈利調低至67.8億元（人民幣．下同）。
市場反應過敏，竟視為盈警，追買信心不及神華與中煤，但細心分析，盈利增長放緩與出現重大虧損是兩回事，而且最重要是現價根本十分便宜，即使以最新預測數據分析，兗煤仍然最抵買，其中短期上升潛力實際應凌駕在同業之上。
兗煤08年第3季營業額75.65億元，勁增83%，盈利28.84億元，大增303%，勝過上半年按年增長率239%，令首3季盈利急增達265%至66.45億元，遠遠拋離神華與中煤同期升幅分別是45%與35%。
較神華中煤折讓50-65%
以全年預測盈利67.8億元，減去首3季盈利，第4季盈利只有1.35億元。第4季是全球及內地經濟最嚴峻時刻，企業盈轉虧不計其數，仍有利潤錄得已屬難得，因此對兗煤盈利增長放緩，實在毋須驚青至見到塊肥肉也不敢放入口。
兗煤上周收5.19元，往績PE7.4倍，已比神華的13.5倍及中煤的9.9倍吸引，預測PE更低至3.5倍，相對神華預測PE10倍、中煤預測PE7倍，仍有50%至65%折讓。
兗煤H股市值101億元，遠遜於神華的578億元與中煤的236億元，PE有折讓也合理，但拉闊至50%以上，則有點那個，只要大家了解兗煤08年盈利增長只是微較預期放緩，其同業PE折讓應可大幅收窄。
兗煤上周五中段扳至5.32元，重越10日線，競價時段雖退回5.19元收市，但穩守50日線，配合成交增加與MACD熊差距收窄至隨時轉回牛差距，短期內有力重納升軌，若能突破1月初高位7.10元，可再升10%至7.80元，相對其歷史高位17.94元，仍低57%！
就以7.80元為短期目標，屆時預測PE仍僅5.3倍，P/B則站1.35倍，比03年沙士期間P/B低至1.46倍還要低，其再升潛力不可忽視。
雙重大脫節
兗州煤業（1171）除基本因素吸引與股價脫節外，其H股走勢與A股亦嚴重脫節。在雙重大脫節下，兗煤更值逢低吸納，可視為牛年長期短炒長揸的惡股。
內地3大煤業股都有A股，兗煤H股折讓率高達56%，與神華（1088）及中煤（1898）分別折讓27%與35%比較，相距太遠，追回神華與中煤平均折讓31%，兗煤應站8元水平。
兗煤A股今年以來勁升24%，但H股反比去年底跌達8.8%，等同落後A股達32.8%。其他兩大煤業股僅落後A股9%與10%，相比之下，又是兗煤最脫節。
兗煤落後同業與A股一條街，連外資大行也看在眼內，DBS唯高達將兗煤目標價定在8.03元，瑞信亦看8元，與兗煤H股追回A股折讓31%的8元水平相若。
深國上試0.57元
(2)今周副選推介深圳國際（152），上周收0.33元，比鼠年收市0.305元，升8.2%，中短期目標0.57元，爆升72%。
FollowMe去年12月21日正選看好深國，當時由0.355元起步，升至0.395元經兩周整固後，再衝至0.40元，其後跟隨大市回落，由0.30元再重整旗鼓，至上周五成交突大增1.1倍至6246萬股，動力加強，令10周線上移至0.32元，剛好升越20周線0.317元而出現久違多時的黃金交叉，中短期看高一線，目標是上試50周線所站的0.57元。
深國現價往績PE僅2.2倍，預測08年度（12月年結）盈利7億元，因07年度有出售南玻A股（深：000012）厚利入賬，減幅66%並非大件事，每股盈利4.99仙，預測PE只有6.6倍，加上08年6月底持有現金多達17.36億元，扣除銀行借貸2.7億元，淨現金達14.66億元，有助進一步壯大，計及前景與股東背景，更值得中長線持有。
高彰坡
