中國澱粉（3838）月中宣佈盈警後，股價回軟兩日，跟住又轉番強，噚日更以0.56元高收，升5仙，升幅9.8%，成交亦增到1160多萬股，由於原料價格回落，市場反而看好其今年的業績表現。
中澱08年（12月年結）上半年盈利微增至7500萬元人民幣（下同），但盈警指全年盈利會減52%。07年全年，獲利2.03億元，其中包括出售土地使用權之一次性收益2440萬元；以此推算，08年全年盈利約1億元，即下半年只賺2500萬元。
下半年盈利大減，主要係全球金融海嘯導致經濟衰退，賴氨酸產品之出口銷售以及使用玉米澱粉為原材料之消費品，本地需求亦受到影響，雖然玉米粒及煤之價格於去年最後一季開始下跌，但去年全年之平均價格仍較前年上升約12%及52%，為毛利率帶來壓力。
去年盈利倒退，但今年則可看好，公司表明原料價格回落的好處，可在09年賬目中反映，同時，公司為令投資者更為放心，強調整體營運及財務狀況仍然穩健及完整，亦冇買賣衍生工具或其他結構性金融產品。
要成為全球一哥
中澱主要生產玉米澱粉及賴氨酸，並生產電力及蒸汽，是中國三大玉米澱粉供應商之一，去年底年產能倍增至85萬噸，生產之「聖玉牌」玉米澱粉為「中國名牌」，隨着產能提升，規模效益可進一步體現。
目前全球最大玉米澱粉生產商係CornProductsInternationalInc.（CPI），年產量180萬噸，中澱已計劃加快收購合併步伐，將年產能提升到近200萬噸。
中澱現時的目標收購項目有3個，包括中國西北一家年產量50萬噸之生產設施，經技術提升後可達70萬噸，另外並有兩間各擁有20萬噸產能的廠房，全部收購完成後，中澱總產能可達195萬噸，成為全球一哥。
中澱去年5月中見高價1.54元，去年10月底最低0.395元，今年初曾反彈上0.61元，股價大幅回落，已反映08年的不利因素，09年經營情況改善，股價可重拾升軌，初步可重上0.80元，以反彈大跌浪的0.382倍，目標係0.83元。
郭兆誠