雖然外滙基金投資見紅,但在新的固定收費安排下,按08至09年度財政預算案,財政儲備按已釐定的9.4%年度回報率收費計,庫房可於去年度從外滙基金收取464億元款項,因財政儲備實質基數增大,故收取金額較財爺原訂目標424億元為多。
金管局需從外滙基金累計盈餘中調撥金額支付,變相將累計盈餘轉為財政儲備。連同期內投資收入虧損,加上持有港交所(388)股份的策略性投資組合估值下跌,外滙基金累計盈餘在08單一個年度便蒸發了1363億元,令截至去年底盈餘降至4807億元。
07年第二季起,政府改以新固定收費安排,取代以投資回報形式分賬。金管局總裁任志剛表示,新收費安排下,對紓緩處於財政困難年代的政府,帶來的好處立竿見影。新做法可為政府提供穩定財政收入,按舊有分賬機制,當外滙基金虧蝕時,庫房要倒過來撥錢予外滙基金。
若按舊制需倒貼289億
以08年外滙基金投資回報率錄得負5.6%計,他透露舊制下財政儲備便要回撥289億元給外滙基金,加上財政預算原訂的424億元目標收益落空,「一來一回」等於財政收入縮減了713億元。
固定收費的回報率,乃按過去6年外滙基金投資收益回報率平均化後釐定,他指09年度新訂的回報率,將因去年度投資負回報而降低,但最終指標要待財政司司長公佈。