樓巿於去年第一季持續急升，對物業長線投資者而言，當然是莫大的喜訊，不過對某些投資者而言，高位套樓換股，可能會更加實際，不過隨便買入某些股票，風險不減反加，故一向被視為前景穩健的滙控（005），便順理成章成為換購的對象。
筆者認識一位投資者，深感當時的樓價升得過急過快，故決定將其持有的一個近千呎港島區屋苑單位，以1100萬元沽出套現。作為一個保守的投資者，他選擇將套現全部所得，購入10萬股滙控作收息用途，平均每股購入價為110元，以當時年息率5厘以上計，平均每月股息收入已達4萬餘元，基於息率穩定，故就算滙控隨後股價跌穿100元大關，他絕無沽股止蝕的意圖。
不過，滙控自去年9月起急跌，其跌幅實在驚人，該段下跌日子中，滙控曾試過單日下跌10元，以該名投資者持有的股份計，單是該日他便損失100萬元，以其損失的數字及幅度計，不可說是不驚人。
套樓換股蝕得更慘
滙控周一收巿62.3元，以該名投資者的110元購入價計，其跌幅達43.4%，其賬面損失高達477萬元，其跌幅之大，比以同價於去年高價購入那些假豪宅的投資者而言，損失更為慘重。
如果滙控不減派息，該名投資者以收息過活也不錯，不過倘外界估計準確，滙控減派息五成，那麼他每月股息收入會減至2萬餘元。現在翻看這個套樓換股的案例，就得知在這波動的巿況中，現金為王的鐵律仍然成立。
劉祥發
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