聯想集團（992）的盈警，股價連跌3天，跌幅達37%，特別是發盈警前，股價仍在搶高，加深其後跌勢，成交之多，為1年多之冠，反映市場的沽售壓力。
聯想發盈警之餘，亦公佈一項資源調配計劃，實則是進行另一次重組，本來盈警是指去年12月止的一季，而重組的影響，將使截至今年3月止年度也出現虧損。
截至去年9月止的一季，盈利只有2344萬美元（下同），6月止的一季盈利1.1億元，半年合計為1.33億元，已較上年下跌25%，可見其業績弱勢已始自9月止的一季，當時海外市場已開始反映經濟的不利因素。
目前表示，全球面對前所未見的挑戰，造成個人電腦及相關產品需求下降，銷售額及毛利按年大幅下跌，12月止的一季，可能面對重大虧損。
而公佈的重組計劃，將產生稅前費用1.5億元，大部份將反映於3月止的一季，即使首三季仍略有微利，亦不可能抵銷第四季的重組費用，還未考慮經營業績可能虧損，總之，今年3月止年度有虧損，是可以預料。
股價已殘候機短炒
重組計劃包括裁員、減薪、合併業務單位及調遷客戶中心。將削減全球2500名員工，佔總員工11%，削減行政人員薪酬，包括續放薪金、長期激勵獎金以及來年的任何表現報酬等，將合併中國及亞太區組織為一新業務單位，以至調遷若干客戶中心。
聯想相信重組能加強效率及競爭力，消除跨部門重複工種，削減營運開支，預期於2010年3月止年度，可以節省3億元的開支，估計重組計劃是有助未來發展。這是必然的估計，但過去聯想亦持續重組，仍然需要重組，顯然是頭痛醫頭之法，未有徹底重組。
現時聯想的客戶，80%以上是企業，未能深入消費者市場，經濟轉壞，企業對電腦需求下降，打擊較大。過去數年，聯想的業績主要受海外市場影響，內地仍有穩定增長，但一場金融海嘯，恐怕內地的業績也會受到若干影響，這種不利情況，已對09年3月止年度業績有打擊，亦可能延續至下一年度。
聯想業績不樂觀，現年度將虧損，相信下年度也不理想，經常以PE及息率衡量股價，已無所為據，可以參考的，是每股淨資產1.36元以及財政寬裕，而股價已急跌，昨收1.68元（最低1.64元），去年11月低位是1.62元，過去多年的低位亦在1.60元水平，急跌後可望有若干反彈，但期望不高。
齊明