【本報訊】粵海投資（270）執行董事兼財務總監曾翰南（圖）於美林舉行的電話會議上稱，粵港政府達成未來3年輸港東江水協議，有關收入將按年遞增，鑑於供水成本穩定，料來自香港供水純利增幅快於收入；集團將維持現時40%派息比率，2010年後更有機上調。
廣東省政府上月又向粵投補貼6.52億元人民幣，彌補06至08年期間不能調升的輸港水費。美林稱，數字高於該行預期的1.05億（港元．下同），預料可相抵08及09年度潛在物業重估虧損，維持該股「買入」評級，目標價4元。
雖然大市波動，但證券行普遍看中粵投供水業務收入穩定，兼盈利預見性高。摩根大通更形容，粵投是內地基建股首選之一，將其目標價由3.9元上調至4元，建議「增持」；瑞銀亦維持粵投「買入」評級，目標價由3.5元微升至3.7元。粵投上周五收3.13元。除輸港東江水外，粵投又向深圳及東莞地區供水，美林引述曾翰南稱，以工業為主的東莞，08年上半年供水量已見下跌；以住宅為主的深圳則屬平穩，料今年兩地區供水量或微降。
深圳東莞供水量料降
至於發電業務，08年上半年經營虧損1.3億元，曾氏表示，情況已好轉，旗下中山火力發電廠去年11月扭虧為盈，預料今年煤價持續下跌，利潤率有望改善。
粵投擬向母公司收購電廠的少數股權，他預計今年上半年有決定，但無意購入母公司水務項目，因其盈利能力低於集團訂下的12%內部回報率。目前粵投手持30億元現金，95億元銀行借貸絕大部份用於供水業務；淨負債比率約60%。