受惠於公司回購建議，中建電訊（138）周三復牌，股價一度勁升65%至57仙，昨日曾低至40仙，收報42.5仙，仍較停牌前升23%。
中建建議回購最多2.8億股，每股現金代價50仙，總代價1.4億元，由中建支付，回購後將所得股份注銷，建議無強制性，可自願接受與否。
中建已發行8.536億股，大股東及一致行動人士持有2.955億股，相當於34.62%，但已承諾不接受回購建議，因而回購股份集中於其他股東，保證每2000股至少可售1031股。
因大股東不接受回購，在完成回購後，大股東所持股權將由34.62%增至51.51%，觸發收購點，為此，建議仍待獨立股東批准，大股東將申請清洗豁免，如不獲獨立股東批准及獲清洗豁免，回購建議將即時失效。
中建公佈回購前股價是34.5仙，回購價是50仙，即較市價溢價44.93%，小股東看似十分化算，但其實建議是為大股東設計，大股東不接受回購，期望於回購後獲致絕對控制權，是最終目標。於去年6月底，中建每股資產淨值為3.388元，回購價50仙，折讓達85.24%，以大折讓回購，對每股資產值有利，但從建議看，只利於大股東，不利於小股東。
大股東應佔資產大增
大股東因建議的回購，如順利完成，所持股權已由34.62%增至51.51%，已是有利，完成回購後，每股資產值增至4.797元，原因是資產只是減少4.8%或1.4億元（回購支出），而股數則減32.8%，大股東於回購前應佔資產值約10億元，回購後將增至14.17億元，應佔名義價值增加41.7%，最重要是不必動用分毫。
至於其他少數股東，原佔資產值18.9億元，於接受回購後，收回1.4億元現金，應佔資產則降至13.34億元，實際較回購前減少4.17億元。
中建產銷電子產品、電子原部件及兒童產品、投資物業及證券，亦投資於林木資源，去年上半年大部份業務無利可圖，其中證券投資虧損2.1億元，整體虧損3.37億元，仍派中期息2.5仙，與上年相同。中建優點除資產值高外，財政亦佳，於回購後，淨現金仍達8.72億元，相當於每股1.52元（回購前每股佔1.18元），但中建市場形象平平，未能反映資產價值。
面對大折讓回購建議，雖然可以市場溢價套現部份，仍不利小股東，不應接受，且看獨立股東大會批准否！
齊明