環球股市去年跌個不休，美股道指跌幅達34%，是1931年大蕭條後表現最差的一年，但表現已較不少新興市場優勝。由於美國經濟仍然萎靡不振，分析家更預期今次將會是戰後最漫長的一次衰退，故大部份投資者對美股今年表現極度看淡。
數據顯示，今次風暴風眼所在的樓市，迄今仍然未有止瀉迹象，無論是新屋銷售還是成屋銷售，均持續改寫新低，而剛公佈的11月Case/Shiller樓價指數按年下跌18%，更是戰後有紀錄以來的最大跌幅。
此外，美國去年頭11個月共蒸發了192萬份職位，本周五便公佈的12月份就業報告，估計全年流失職位會超過230萬份，連同每月所須創造以消化新增勞動力的10萬職位，美國去年全年便短缺了350萬份職位，較候任總統奧巴馬聲言動用逾7000億美元振興經濟所創造的300萬份職位更多。
股市暴跌，樓市又未止瀉，所造成的財富萎縮效應本已對消費不利，失業率上升，工作朝不保夕，更嚴重打擊了消費的信心，佔去經濟產值七成的內需更加不容樂觀。不過這又是否代表股市必然下跌？
根據歷史，經濟表現與股市走勢可以是截然不同兩回事，尤其股市一般走在經濟前頭6至9個月，故用經濟表現來預測股市的走勢，隨時會失諸交臂。縱使冠一認為美國經濟爛攤子有排煩，「大美帝國」將繁盛不再，但對美股前景卻未如外界般悲觀，尤其是今年上半年的美股，很大機會會給予投資者意外驚喜。
股價已殘不虞大跌
布殊政府於去年初推出1680億的退稅及減稅計劃，成功刺激經濟於次季增長2.8%，美國政府迄今已動用了1.8萬億美元刺激經濟及收拾殘局，奧巴馬亦已打算甫上任便派糖，這些天文數字絕不可能如泥牛入海──無影無蹤。美國國民仍對新總統充滿憧憬，相信政府換班後美股會有一段不短的蜜月期，加上部份成份股（尤其是金融股）股價已極低殘，再跌的空間又有多少？大家不妨理智地分析，千萬不要盲從附和。
王冠一
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