上星期回顧過08年基金表現，債券基金成績一枝獨秀，股票基金包尾。09年強積金組合應如何部署？專家提醒，首要考慮距離退休的年期，如10年後才退休，不應為基金短期波幅影響長線部署，反而要趁低吸納優質基金，等候下一輪經濟周期轉強時帶來的甜美回報。 記者：葉敏儀
經歷科網泡沫爆破和沙士，打工仔每月供強積金，應已感受到平均成本法的好處，估計數年後市道轉好，回報應會非常吸引。不過強積金專家表示，供款人距離退休還有多遠，及投資年期是否足夠等待經濟復蘇，才是強積金部署的大前提。
長線投資不怕波動
JF資產管理投資資訊總監崔永昌預期，本港經濟未來半年，仍受環球經濟影響而表現疲弱，預料09年年中，各國央行的救市措施出台後，經濟才見好轉，因此，他相信短期投資回報，仍以債券、現金及可兌換債券較佳，對離退休不足5年的計劃成員來說，這類基金是較佳選擇，「金融海嘯影響深遠，基金回報未必能在三五年間扭負為正，所以快將退休的供款人，最好調低基金組合的風險。」
不過，上述建議只是針對5年內的短期投資，10年以上的長線投資就不可一概而論，崔永昌提醒強積金計劃成員，切勿輕率為短線回報而放棄長線投資良機。他認為現時股票基金價格回落，對有10年以上投資年期的成員來說，是趁低吸納的好時機，尤以亞太區新興市場最吸引。市場預測美國GDP明年最多只有1%甚至零增長，而亞洲則可望有7至8%，反映亞洲股票上升潛力較大。
參考基金類別成立至今回報，除美國股票、日本股票、歐洲股票、環球股票基金，以及近一兩年才成立的大中華股票基金和亞洲（日本及香港除外）股票基金，錄得負回報外，其餘類別依然有正回報，當中又以香港股票基金成績最佳，成立至今有40.13%增幅（見表）。
故此，對投資期達15年或以上的成員，只要個人承受風險能力較強，崔永昌建議可集中投資股票基金，他相信長達二三十年投資期，回報會跑贏債券基金。
將近退休宜降風險
若離退休年期尚有5至10年，則毋須急於重組投資組合，建議逐步將高風險類別股票基金，慢慢轉到現金、債券或保證基金等低風險類別，漸漸降低風險。
假設計劃成員原先的股票基金和債券基金投資比重為9:1，一年後可改為8:2，第三年減至7:3，如此逐步調整，可免錯過股票升值所帶來的回報。
此外，專家又指強積金計劃成員應最少每年一次檢討基金表現，「最好主動找強積金受託人畀意見，為自己重估新一年投資組合。」
建議
按年齡揀風險組合
青年組（30歲或以下）
年輕的強積金計劃成員由於有最少30年投資期，承受高風險能力較強，有充裕時間等候下一輪經濟蓬勃期，享受收成，故正好利用平均成本法，趁低吸納優質的股票基金，尤其是亞太區新興市場，因為未來二三十年的基金回報，股票基金表現更勝債券。
壯年組（30至45歲）
距離退休尚有二、三十年，因此投資組合可進取中帶穩健，現金及債券基金所佔比重毋須太大，股票基金的比例可高至70%甚至更多。雖然以長期回報而言，股票基金跑贏債券及現金類別基金，但股票投資比例亦應按個人投資取向，及風險承擔能力而定。
中年組（45歲以上）
假如尚有10至15年退休，而又能承擔高風險，則仍可集中股票基金，趁現時價格偏低入平貨，但要隨着離退休年期越近，逐步調整投資組合，按年降低高風險的投資比重。至於還有不足5年便要退休的強積金計劃成員，建議揀選低風險組合，如債券、現金及可兌換債券等。
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