中國將於未來10年，大舉進行鐵路建設，涉及資金以萬億元計，鐵路工程及設備股係最大受惠者，從中長線投資為出發點，中鐵（390）同中鐵建（1186）係必然之選，但有第三隻，係大成生化（809），鐵路越起得多，佢嘅生意亦越大。
點解大成係增建鐵路嘅受惠者？先睇大成嘅生意，佢主要從事產銷玉米提煉產品，分為上游及下游，上游產品包括玉米澱粉、玉米蛋白粉同其他玉米提煉產品；玉米澱粉再被提煉成一系列高增值下游產品，包括氨基酸、玉米甜味劑、變性澱粉及多元醇化工產品。就係多元醇，佢係鐵路路軌下墊塊嘅主要材料，市場供不應求。
生意已經做緊，先睇大成盤數。08年（12月年結）的上半年，營業額48.5億元，升77.4%，股東應佔盈利6.02億元，升61.7%，每股盈利26仙，中期派息1.5仙，升50%。期內，全球及內地對賴氨酸需求持續高企，賴氨酸價格因而大幅上升，而多元醇化工分部的產銷亦成為新增而且重要的收入來源。
多元醇供不應求
期內，上游產品收入15億元，升98.9%；毛利2.88億元，升179%；平均售價上升約31%。下游產品收入33億元，升65%；毛利9.77億元，升96.1%；其中氨基酸營業額19億元，升46.1%，而多元醇收入6.97億元，前同期僅有400萬元，毛利2.69億元，前為虧損1000萬元，毛利率高達39%，增長極速。
到2020年，內地要新建4萬公里鐵路，投資規模突破5萬億元，興建一公里鐵路，需要多元醇墊塊50噸，而目前大成的年產能僅為20萬噸，去年上半年已銷售83700噸。除墊塊外，多元醇尚應用於紡織、塑膠、建材、醫藥、化工及化妝品行業，集團已擴建廠房，增加產能，以配合中央擴建鐵路網對多元醇的突增需求，預計09年多元醇分部盈利可以倍計上升。
08年全年，保守估計大成盈利有10億元，每股盈利42.6仙，以PE5倍計，股價已可回升上2字頭；09年業績表現要看產品價格的變化，但有多元醇的利好因素，可看高一線。大成假前高收1.24元，成交大增，走勢再現突破，升破前高位1.32元後，要到2元水平才有較大阻力。
郭兆誠