新的一年，希望今年少一點天災人禍，多一點喜事樂事。在除夕夜商品市場出現了一些波動，油價急升14%至44美元以上，導火線之一是俄羅斯與烏克蘭就天然氣供應的問題再起爭執，俄方要求烏克蘭先找清尾數，烏克蘭在融資能力不足，還款當然有困難，據報烏克蘭已清付11月及12月款額，惟仍有若干尾數未付。
假如油價持續下跌，對俄羅斯的庫房及國力都會有重大影響，而且俄羅斯在今次金融海嘯也受創不輕，只是該國的透明度較低，外界對俄羅斯實際情況較難掌握而已。假如俄羅斯要托油價，可以做的事也許不少，單是減少或截斷向東歐的供應，已經大有可供炒作的空間。
商品價格以及美元的後向，相信很快可以見真章。美國作為金融海嘯的震央，美元滙價卻在去年大反攻，相信是不少人難以相信的現象，但細心一想，滙價是相對的，當歐元、英鎊連年上升，到歐洲經濟由高位滑坡時，美元也就不難地相對轉強，而所謂轉強，實際也許只是反彈。
美元變成零息貨幣已成事實，但歐洲諸國利率相對仍然高企，即使劈息，與美元的零息應該尚有一定息差，當市場已反映歐洲繼續減息，美元是否仍有力「轉強」，頗成疑問。
息差之外，是美元供應源源不絕，尤其當1月奧巴馬正式上任後，必大增政府開支，大印銀紙，假如炒家看準這一點，同時相信美國經濟反彈力量有限，而大炒美元貶值，有可能是來年的「大茶飯」，情況一如年前的日圓，被長期用作套息交易對象，滙高時借，滙低時還，兼賺息差。
美元弱有利商品
是否如此，稍後時間將有分曉，而另一令人憂慮之處，是美國「量化寬鬆」貨幣政策的後遺症，信貸過度膨脹會收縮，但貨幣印了卻不會消失，當美國經濟逐漸恢復，大量增加的貨幣日後必會招致通脹，治通脹，不會比治通縮容易。今年投資焦點之一，必定是中資資源股，商品價格短期未必會有炒家大炒，但大跌空間卻已受到限制，加上中國大搞基建，只等資金到位。
7.2至7.5元買入
中海油（883）自去年10月以來，股價呈一浪高於一浪，惟升幅卻未算突出，假如商品轉勢，中海油今年可能會變成強勢股。今日可候7.20至7.50元水平買入，短炒目標8.50元，失守6.80元止蝕。
邱古奇
電郵：mailto:[email protected]
Blog： http://yaukk.blogspot.com