建福集團（464）於公佈業績後，股價一度勁升一倍，而且是大裂口上升，成交不多，股價大幅上升，顯然是市場貨源已在控制之中，而升勢是受到引導。
截至9月止半年，建福盈利3937萬元，增長21.6%，每股盈利9仙，派中期息2.7仙，增長17.4%。
期內營業額增長52.5%，銷售成本增62.3%，毛利只增21.5%，原材料及勞動成本上升，毛利率由23.9%降至19.1%，而分銷支出增68%，行政支出亦增25%，以致盈利增長21.6%，純利率由12.4%降至9.9%，業績並無特別吸引之處。
成本增純利率下降
建福專注於ODM/OEM/OBM電子美髮產品，期內推出新產品30款，銷售佔總額50%，歐洲市場增長36.9%，美洲增102.7%，亞洲亦增73.1%，市場仍有需求，手頭定單已接至2月，於7-8月間，產品曾提價7%至15%，是頗佳的增幅！目前原材料價已下降，勞動成本不再上升，據報考慮給予客戶折扣優惠。
建福為中小型工業股，財政狀況在健康水平，流動現金1.18億元，淨借貸3580萬元，淨借貸比率15.2%。
建福仍在發展中，位於常平的新廠即將完工，明年初投產，預期產量可增30%，有能力應付將來更大市場份額的需求，更可受惠於規模效益，這是建福的評述。
管理層在危機中看到巨大的業務機遇，認為在困難時期，對高質素及合理價格必需品的需求將會增長，因而對業務非常有信心，並已做好準備進入具高增長潛力的新市場（例如中國），預期來自亞洲的收入將繼續保持高速增長，因而對現年度餘下日子的表現保持審慎樂觀態度。
下年度業績難預測
從建福的描述，看來頗為樂觀，而手頭定單只接至2月，其後將會如何？或者取得定單意向？是後市的關鍵。股價明顯炒起或有根據，假若下半年業績與股息與上半年相同，無疑是有一定吸引，但不宜與上年度比較，因上年的金融資產虧損4067萬元，而已全數結算，虧損不再延續。
相信受上年業績影響，建福股價曾滑落至9.2仙，顯然對今年業績無信心，而上半年業績雖無特別吸引，但股價已殘，獲得引導，便出現急升。現價0.29元，如下半年業績股息與上半年相同，PE是1.6倍，息率18厘，但下年難預測，因交投大減，小心變化。
齊明