金融海嘯使邵氏（080）失去高價出售機會，但亦帶來低價私有化的好時機。5月盛傳邵氏75%權益索價100億元，相當於每股33元，而現時建議私有化的價格只是13.35元，出價低，是由於早前的收購未能成事，股價隨大市低挫。
邵氏大股東建議私有化，每股現金代價13.35元，較停牌前造價8.13元溢價64%，但已較6月高價24.30元跌45%。
ASB承諾投贊成票
大股東已持有74.92%，主要少數股東ASB持有10.2%，已不可撤回地承諾投票贊成私有化，估計其他少數股東是散戶，能較市價有大幅度溢價，預期接受，邵氏私有化成功機會高。
邵氏的價值，主要是持有電視廣播（511）股權26%（約1.138億股），連同邵逸夫夫婦所持6.75%，共32.75%，為電視廣播最大股東。按過去5日平均價24.75元計，電視廣播26%的價值約28.19億元，相當於每股邵氏應佔7.07元，私有化價13.35元，其餘每股6.28元（或總數25億元），是土地及物業投資價值等。
如電視廣播以24.75元計，只是往績PE8.56倍，儘管以市價計算，看來亦相當便宜，應值多少倍，於現時市道或許見仁見智，但PE變動1倍，每股邵氏應佔價值便變動0.82元。
至於其他土地及物業權益，主要是清水灣多幅農地，該項農地資料（面積）不詳，5月時市場評價甚高。農地正在申請換地以興建豪宅，仍待批准，潛在的價值多少，有待專業估值，其他物業主要為將軍澳影城35%。至於現金，於派息及償還負債後，所餘無幾，由此估計，已對農地作出相當估值，但由於存在相當變數，估值多少是主觀性，尤其是近期樓價下滑，估值當較保守。
私有化價格雖較市價有相當溢價，但仍屬偏低，至於ASB已承諾投票贊成私有化，相信在於市價而不在於潛在價值。ASB年內買入最高價約在22元以上，自然明瞭潛在價值，而現時承諾接受較低價出售，是礙於市場形勢所致，相信一段期間內，不會有財團提出收購，如邵氏不私有化，恐怕股價只在橫行，尤其ASB持股4063萬股，實在難以套現。
現價追入水位有限
邵氏於私有化後，假以時日，相信可以更高價出售電視廣播股權以及農地（或自行發展），作為小股東，因大股東處勢較優，只能接受現實。邵氏現價12.68元，與私有化價仍有5.2%差價，論理可以吸納等候私有化，作為收高息看待，但水位不多，亦非全無風險，故不作考慮。
齊明