上周有兩間公司的新聞涉及與對冲基金的交手事件，去年以高價增持華置（127）的英資基金TCI，以每股6元「售回」1.73億股華置予其大股東劉鑾雄，損手4億元離場。華置去年曾傳出私有化計劃，又突然撤回，市傳便是因TCI索價過高而取消。
另一單是麗新系內豐德麗（571），美資對冲基金PassportInternational前周分別向TSCCapital及OZManagement兩家對冲基金以每股0.32元購入合共15.2%豐德麗，持股增至27.4%，其後再於市場增持至28.31%。增持事件曝光後，豐德麗即以每股0.50元配股予至少6名人士，估計是反擊對冲基金之行動。
業績唔差 股價落後
TSC及OZ分別於06年底及07年初開始增持豐德麗，每股成本高達7至8元，現以95%以上折讓價走貨，反映兩家對冲基金在在需財。由於豐德麗每股NAV高達5.64元，每股持現金達1.50元，或因此惹來Passport的狙擊。
要找另一隻豐德麗其實不難，同系便有另一隻資產大折讓股麗豐控股（1125）。作為集團內地房地產投資旗艦，每股資產淨值近0.86元，現價以86%折讓發售。與其他高負債內房股不同，麗豐現金結餘有20億元，扣除總負債約11億元，淨現金9億元，與現市值相若。
麗豐7月底止全年盈利雖倒退56%至2.06億元，但相比其他內房股已算出色，關鍵之一是集團資產大部份是投資物業，有穩定的租金收入（上年度租金收入2.54億元），在物業銷售低潮時仍可保業績不致太差，也是少有仍有息派的內房股。內房股在中央力托之下大都已作大反彈，落後內地房產股會是尋寶之地，趁低買麗豐或有意外驚喜。
歐陽風