年少時沒做好風險管理，投資全線虧蝕，除擁有一供滿物業外，還有一負資產，加上近年丈夫簽卡過度，剛還清所有債務，正積極開始為退休打算。專家指出，梁小姐每月所剩資金較多，且自住物業已供滿，只要作低至中風險的投資，便可按目標退休。 記者：黃碧珊
對於梁小姐及其丈夫來說，除了仍要供一層負資產的樓外，可算是開始新生活，因為不用每月還債予銀行及財務公司。梁小姐表示，因丈夫過往簽卡沒有節制，欠下不少卡數，雖已將大部份信用卡取消，及降低最高簽賬額，但每月仍為還卡數而苦惱。現在已將債務還清，可以將每月所剩的錢儲起，開始為退休準備。
可是，梁小姐多年前曾失利於股票及樓市，「以前投資前無仔細考慮，見快錢隨手可得，便跟着投資，不幸全線坐艇，損失嚴重，直至現在都沒有再參與投資活動，連強積金都選較低風險的保證基金為主。不過，卻擔心這樣做可能到退休時，沒有足夠的金錢使用。」
梁小姐的目標是55歲時可跟丈夫一齊退休，享受優悠生活，而退休儲備金則由她安排，除了兩層物業外，現只有強積金40萬元。她希望退休後每月有現時生活水平的1.5萬元，假設每年通脹為4%，於17年後梁小姐每月所需即約2.9萬元。
以香港平均人均壽命85歲計，若平均每年通脹是4%，及退休後的儲備金仍可按年滾存有5%增長，梁小姐需於退休時有919萬元，方可足夠30年的退休生活。
個案
讀者：梁小姐
年齡：38歲
婚姻狀況：已婚
職業：私人助理
夫婦兩人月剩：2.1萬元
資產：強積金40萬元、自住物業現值400萬元（已供滿）、出租物業現值145萬元（尚要供15年）
症狀：出租物業租金收入遠低於供款，正煩惱應否盡快賣掉，並為退休打算
目標：55歲退休有15000元生活費
專家分析
要留現金應付突發事件
晉裕投資研究部聯席董事林偉雄表示，因梁小姐現時沒有任何流動現金應付突如其來的支出，建議於準備退休儲蓄計劃同時，亦要提高流動現金儲備。一般家庭流動現金的金額為6個月的家庭支出，以梁小姐每月支出約8000元計，即最少要有約5萬元才安全。
梁小姐可將每月所餘的三分二，即約1.4萬元從現時開始長線投資於基金，以不同類別基金來分散風險。當有足夠流動現金時，再將7000元投放於外幣，平衡風險及豐富投資組合，加上強積金，若分別每年以5%至10%的投資回報計算，到梁小姐55歲時，已有1199萬元，不但完全足夠退休生活，還有280萬元額外應急錢，或提升退休生活質素。
至於現有的負資產物業，雖然計及管理費和雜費等支出，現時的租金收入約有3.5厘回報，與梁小姐的按揭貸款利息支出是相同，加上梁小姐的租客是其朋友，租金收入有保證。不過，梁小姐有一疑慮，「層樓於樓市高峯期買入，現價只值買入價約40%，在年初樓市旺盛時，樓價都沒有跟隨大市上升。長痛不如短痛，希望盡快儲錢補回尚欠按揭差價賣掉，或每月加大供款，縮短還款年期，盡快供完。」
林偉雄認為，既然借貸成本低，現時梁小姐沒有其他財務負擔，且按揭只佔她與丈夫的收入小部份，並不建議作任何供款轉變。從投資角度分析，物業是其一項目，可分散風險，退休後仍可繼續出租保障收入，且加大供款及儲錢補差價均會減低每月投資金額，減低其他投資機會。此外，林偉雄建議梁小姐可以考慮，日後將自住及出租物業賣出，換一質素更好的單位退休。
投資回報預測
投資項目：基金月供
金額：1.4萬元 目標回報：10.0% 年期：17.0年 價值：745萬元
投資項目：外幣每月轉換*
金額：0.7萬元 目標回報：5.0% 年期：16.5年 價值：215萬元
投資項目：強積金整筆
金額：40.0萬元 目標回報：8.0% 年期：17.0年 價值：148萬元
投資項目：強積金月供
金額：0.2萬元 目標回報：8.0% 年期：17.0年 價值：86萬元
投資項目：現金活期*
金額：5.0萬元 目標回報：0.1% 年期：16.5年 價值：5萬元
總價值：1199萬元
*需約半年後才開始
投資策略
四成儲蓄投資債券
基金--雖然現時經濟仍有不明朗因素影響投資活動，但可以平均成本法每月供款去分散風險。梁小姐現時相距退休還有17年的時間，當中可能會經過多個經濟周期、多次熊市及牛市。不過，梁小姐亦要於適當時候檢討投資策略，於高位時要鎖定利潤。
建議梁小姐的基金組合中，債券佔較高的比重，約為40%，其餘則為股票基金。霸菱高收益債券基金投資在不同發展中及已發展國家和企業債券，包括美國、墨西哥及巴西等國家。不過，要留意的是該基金約30%的債券為垃圾債券，但仍不乏高評級的政府債券。其息率約有8厘，而本年至今的回報只跌23%，較其他股票市場跌幅超過五成為佳。
此外，林偉雄認為美國的救市措施真的為救市，而中國則為提升經濟效益，兩者目的不同，故中國基金所佔的比例可較其他股票基金重。
基金組合表現
霸菱環球高收益債券
三個月過往總收益：-18.72% 年初至今過往總收益：-23.18%
1年過往總收益：-22.70% 3年過往總收益：-4.57%
5年過往總收益：-0.34%
景順中國
三個月過往總收益：-12.50% 年初至今過往總收益：-53.68%
1年過往總收益：-52.36% 3年過往總收益：+10.15%
5年過往總收益：+11.75%
富達亞太股息增長
三個月過往總收益：-20.95% 年初至今過往總收益：-36.59%
1年過往總收益：-34.93% 3年過往總收益：-0.02%
5年過往總收益：-
貝萊德世界礦業
三個月過往總收益：-48.88% 年初至今過往總收益：-65.07%
1年過往總收益：-64.43% 3年過往總收益：-5.57%
5年過往總收益：+6.79%
霸菱全球新興市場
三個月過往總收益：-24.56% 年初至今過往總收益：-49.45%
1年過往總收益：-48.68% 3年過往總收益：-1.59%
5年過往總收益：+8.25%
註：截至12月16日
資料來源：晨星（亞洲）
澳元具息差優勢
外幣--除了基金外，在流動現金足夠時，即約半年後，可將約7000元投資風險較低的外幣，以收息為主。即使各國大幅減息，傳統的高息貨幣英、澳、紐仍有息差優勢，但當中以澳元稍勝。因英國受次按及金融海嘯的影響比澳洲大，需要較長時間復原，而且澳洲的資源豐富如黃金。相信現時環球大印銀紙，通脹將於不久會重臨，黃金會是較保值的投資，所以睇好有出產黃金的澳洲貨幣。
轉攻增長基金增回報
強積金--現時梁小姐的強積金投資組合為，20%為混合資產基金，其餘80%為保證基金，相對她的年齡及退休時間，屬於比較保守，建議轉換至平衡型及增長型基金，即為70%股票基金及30%混合資產基金。
雖然若於現時，從保證基金轉至其他類型基金，可能沒有保證保本的保護，但保證基金可受有條例或無條件保證，如鎖定期、有限保證期及提取條件。先作最壞打算，假設於轉換類型基金有損失，但按積金局最新的統計（表3），股票基金自強積金計劃開始至今的年度化回報為3.1%，而保證基金只為1.3%，相差超過1倍，回報率的差別可彌補轉換基金的虧損，且還有複式效應。
不過，林偉雄建議梁小姐應逐步分段轉換，減低風險。
