【本報訊】繼渣打集團（2888）上月底以大折讓價供股集資後，多家大行先後發表研究報告唱淡滙豐控股（005），指該股集資壓力漸增，而且大有機會削減派息。事實上，隨着多家銀行獲政府「泵水」提升資本充足比率，滙控的資本比率確實落後於同業，在集資陰霾及大行唱淡下，該股昨逆市跌逾3%或2.9元，收報81.6元。美國預託證券昨晚11時半進一步跌至74元。
記者：李嘉麟
渣打落實供股前一個月，摩根士丹利、美林、瑞信及里昂等大行先後發表研究報告，預期渣打將有集資行動，恍如有關行動的預告。近日，亦有多間大行不約而同發表報告，預測滙控會集資，令投資者對此充滿戒心。
大行齊估須集資
分析員指出，滙控資本並非不足，但由於較早前英國政府向金融機構注資，多家銀行均有接受，資本充足比率大幅改善，相反滙控以本身資本實力雄厚，拒絕當局注資，相對上顯得輸蝕，故對提高資本確實存有壓力，渣打供股集資後，滙控進行集資並不意外。
里昂兩日內接連發表研究報告唱淡滙控，本周二發表的研究報告指，滙控是亞洲區內資本實力最薄弱的銀行之一，料該行會步渣打後塵，透過配股或供股集資140億美元（1092億港元），提升資本實力，追上目前亞洲同業平均資本充足比率11%的水平。
里昂昨再度發功，指檢討英國另一銀行HBOS的交易情況，顯示企業信貸質素急劇轉差，對滙豐於歐洲總值1540億美元的商業貸款看法並不正面，該行並大幅調低滙控2010年盈利預測16%，至126.44億美元，但輕微調高今年盈利預測6%至150.7億美元。預期滙控股價有逾兩成下跌空間，維持「沽售」評級。
大摩料削派息一半
另外兩家大行摩根大通及摩根士丹利，同樣不看好滙控前景。摩通指，滙控存在多項風險，其中包括集資及削減派息；此外，該行早前承認涉及馬多夫事件的融資達10億美元，該筆金額有機會變為不良貸款，或令今年不良貸款由2%增至2.1%；其他英國銀行信貸質素較預期為差，令滙控盈利預測有下調風險。摩通現予滙控「減持」評級，並稱評級有調低可能。
大摩認為，美國利率跌至零，有機會損害滙控毛利，該行早於10月已預期滙控會削減派息一半，從目前情況來看，機會已見增加。該行亦於11月初預期，滙控會集資150至250億美元增強資本，給予該股「減持」評級。