股路縱橫:明年料好景天業可倍升 - 郭兆誠

股路縱橫:明年料好景天業可倍升 - 郭兆誠

天業節水(840)上月24日發出盈警,股價大幅回落一日後便喘定,近大半個月來更逐步回升,市場已消化盈利大減的不利影響,將注意力重新放在中央扶農強農對天業的有利因素上,看前景,天業目前正係低吸的大好機會。
由於原料價格波動,令天業08年(12月年結)的盈利同比大幅下跌;上半年,公司營業額3.95億元人民幣(下同),上升32.8%,盈利3045萬元,微減3%,毛利率14.65%,已比07年同期的18%為低,主要係油價急飆令原料採購成本上漲,但下半年,油價已大幅回落,照計經營環境已有改善,但情況轉壞,相信與原料的衍生產品有關。但無論如何,09年將不會有大差池,再加上中央扶農政策傾斜會令農民對天業的產品有更大需求,天業盈利應可恢復07年舊觀(7000萬元),甚或有過之。
集團是中國率先提供節水灌溉系統一站式解決方案的供應商,主要從事設計、製造及銷售滴灌膜、PVC/PE管及用於節水灌溉系統的滴灌配件,並提供安裝服務。

節水系統發展潛力大

滴灌灌溉系統在保存食水方面扮演重要角色,透過緩慢傳水系統,水份可一點一滴引用到接近植物根部泥土表面,一套完善的滴灌灌溉系統免卻何時要灌溉及所需水量問題,政府及農產品生產商均已認同節水灌溉系統極重要及有潛力。
天業生產基地主要位於新疆,為內地最大的農業節水系統供應商,佔市場份額約60%,大股東是內地上市的新疆天業和具有軍方背景的新疆建設兵團,由於母公司現時只有15%的農地採用節水系統,天業拓展市場有頗大的發展空間。除新疆外,天業亦已開始擴大寧夏、遼寧、陝西、甘肅、內蒙、山西及河北等市場份額,並計劃開拓中亞及中東各國市場。
09年,天業盈利有機會超越07年而達到8000萬元,每股盈利16分,約18港仙,以8倍PE計,股價已可見1.44元,持有大半年,有機會翻一番。
長揸可取,短炒亦有機,天業股價由9月開始已形成圓底形態,近日回升後在0.60元多水平形成旗形,10日線已升越20日及50日線,一破位而上,好快可見0.90元。
郭兆誠