牛熊證與認股證的最大分別是有收回價，在牛熊證到期日前，如相關資產價格觸及收回價，發行商會即時收回有關牛熊證，提早進行結算，而且就算相關資產價回升/回落，該牛熊證亦不會再恢復交易。
市場上所有的牛熊證都是價內的，即牛證的行使價較相關資產的現價低，而熊證的行使價較相關資產的現價高。這個行使價性質及用途與認股證相若，其高低會影響牛熊證的價格。對於R類牛熊證而言，在沒有發生強制收回事件時，其收回價是介乎相關資產現時價格及行使價之間；而對於N類牛熊證，收回價及行使價則一致，所以一旦相關資產價格觸及N類牛熊證的收回價，該牛熊證便不會有剩餘價值，投資者就會損失所投資的全部資金。
現時市場上所有牛熊證均為R類，即強制收回事件發生後，投資者有可能取回部份投資金額，即剩餘價值，不過牛熊證收回後如相關資產價格繼續升或跌，價格在觀察期內觸及行使價，牛熊證便沒有剩餘價值。所以如果行使價和收回價相距太近，收回後相關資產價格可能很快會升或跌至行使價，沒有剩餘價值的機會會大增，投資者需留意。
剩餘價值視乎行使價
投資者看好或看淡後市時便可以考慮買入牛證或熊證來捕捉相關的潛在回報，但如果看錯了後市方向，例如買入牛證後相關資產價格下跌，理論上牛證的價格便會下跌，而當相關資產價格跌至收回價時，牛證便會被收回。不過，強制收回事件只會於看錯走勢時發生，若投資者看對方向，便不必擔心牛熊證被強制收回。
瑞銀股票風險管理產品銷售部執行董事 于正人
（撰寫人為瑞銀證券代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而瑞銀證券是瑞銀認股證及牛熊證之流通量提供者。）