【本報綜合報道】全球經濟遭百年一遇的金融海嘯冲擊多月，各地股市暴瀉，人心虛怯，美國、歐洲、日本等主要經濟體系已相繼步入衰退。在這個黑暗歲月，《財富》雜誌訪問了八位獨當一面的金融界大師，詢問各人對明年經濟的看法，他們曾準確預測科網泡沫、次按危機、華爾街大行倒閉等事件。儘管八位受訪者背景不同，惟大家不約而同看淡來年經濟，認為全球最快要2010年才能走出衰退，部份更發表未來幾年將出現糧食危機、美股恐要再跌一半才見底的驚世預言。
爆糧食危機
《羅杰斯 JimRogers》
‧被譽為「商品大王」
‧與索羅斯一同創立量子基金
‧兩年前已預言信貸泡沫將震散華爾街
「目前正處於強迫清算期，投資者不理價掟貨，這種情況過去150年只出現過8或9次，按照經驗，要賺錢便要找尋基本因素沒有受損的資產投資，商品就是唯一符合條件的資產。我預計其走勢與1970年代相若，當年所有資產價格低殘，只有商品一枝獨秀。
環球信貸緊絀，農民不能取得貸款購買肥料，礦商亦無法獲取貸款開礦，故糧食及商品供應將越來越少，未來數年或出現糧食危機，令環球再陷入大蕭條。
對於投資者瘋狂買入美國國債，我卻反其道而行沽售美國長債，因我相信國債會是美國最後一個泡沫，通脹將會重臨。傳統以來，投資者會在派息率達6%及8倍市盈率時買入股票，儘管美股現時已大幅回落，但派息率只有3%，現階段尚未值得吸納，若要美股派息率升至6%，即意味道指要跌穿4000點，這並非不可能的事，故投資者應保持財政穩健，等待機會來臨時大手掃貨。」
債市急褪色
《格羅斯 BillGross》
‧「債券大王」
‧太平洋投資管理公司（PIMCO）創辦人
‧去年7月已警告次按危機的破壞力
「投資者必須知道，全球股市及政府政策正面對翻天覆地的轉變，企業未來數年盈利只有單位數增長，因大部份企業在金融海嘯最壞時刻過去後，都會減低投資風險，導致邊際利潤下降，盈利增長放慢。
在反槓桿潮下，主要資產今年都面對雙位數百分率的虧損，美國經濟前景將視乎候任總統奧巴馬上任後恢復經濟的能力，政府必須動用數以萬億美元作擔保及社會開支，以填補私人企業資產負債表收縮的影響，惟奧巴馬政府難以在一年內緩和肆虐過去半個世紀的過度槓桿活動對經濟的打擊，投資者現階段應持有優質企業股票及資產。
美國國庫票據明顯出現泡沫，現時國債孳息跌至零，反映其價值已被高估，未來一、兩年繼續成為贏家的機會不大。我會購入有政府擔保的企業債券，包括美國運通及SallieMae，預計反槓桿活動結束後，通脹掛鈎債券（TIPS）回報會是最佳回報之一。」
環球大衰退
《魯賓尼 NourielRoubini》
‧有「熊市死硬派」之稱
‧06年已預言美國會面臨史無前例的樓市崩圍
‧今年初已警告市場有一家或更多華爾街投行倒閉
「全球正經歷50年來最嚴重衰退，現時衰退期僅過了一半，美國明年經濟將均呈負增長。即使經濟在2010及2011年復蘇，增幅亦僅得1%至1.5%，絕不會強勁反彈，感覺仍會一如活在衰退環境下。我預計美國失業率會在2010年升至9%才見頂，至今已瀉25%的樓價亦會在同年見底，惟見底前會再跌15%。
隨着巨大信貸槓桿泡沫爆破，不論是按揭、信用卡、學生貸款、企業債券或市政府債券，所有金融產品均出現大幅調整，信貸問題不再局限於美國，並已擴展至全球。我相信所有已發展國家經濟均會硬着陸，新興市場在中國帶頭下，經濟亦會大幅放緩，形成環球大衰退，衰退程度更會越演越烈。
未來一年，我會避開高風險資產，如股票、商品，信貸產品則無論是優質還是高回報，亦會避之則吉，只會持有現金及國債。投資者應奉行資產保值，寧願持有低息產品，也要避免將財富暴露於有可能蒸發一半的風險之下。」
道指見四千
《席勒 RobertShiller》
‧耶魯大學教授
‧投資公司MacroMarkets創辦人
‧曾準確預測科網泡沫和美國樓市泡沫，有「泡沫先知」之稱
「儘管美國現時失業情況不及30年代大蕭條般嚴重，但其他情況與當時相似，例如美股近期波幅是大蕭條以來最高，樓市出現大蕭條以來最大調整，消費信心亦降到大蕭條以來最低。此外，美國利率正接近零厘，是1941年以來首見，而現時全球經濟均陷入困境，這亦與大蕭條時相似。
雖然我有信心今次經濟情況會較大蕭條時為佳，但歷史經驗顯示，經濟禍患可以醞釀一段長時間才顯現，尤其現時美國人信心已受損，即使聯儲局繼續減息或購入不良資產，市場信心恐怕不易復元。
美股方面，經通脹調整後，標普指數由1995年至2000年累漲近兩倍，但上月已從2000年的高位回落近60%，這情況與20年代相似，當時美股由1924至29年漲逾兩倍，但從1929至32年挫80%。即使現時美股市盈率只有不足13倍，但仍高於大蕭條時的約6倍，意味道指或會再跌約五成，即有機會見4000點水平。」
儲蓄潮重現
《貝爾 SheilaBair》
‧聯邦存款保險公司（FDIC）主席
‧首批察覺次按危機禍害深遠的政府官員之一
‧獲《福布斯》選為今年最有權力女性第二名，僅次德國總理默克爾
「經歷過金融海嘯，全球將回歸基本，銀行及貸款機構將推銷可反映經濟實質增長及長遠價值的產品，美國家庭亦會重整其財務安全意識，進行審慎投資及儲蓄，回復大蕭條後的儲蓄文化。當前經濟問題是所有市場均出現自我向下調整現象，引致情況一發不可收拾，這源於投資者過去太信賴評級機構，變相太依賴一大堆數學模式，而忽略了分析按揭質素及債務背後的風險問題，但除了投資者之外，監管機構、證券行、貸款商均要為釀成這場金融海嘯負責。」
埋通脹禍根
《特雷恩 JohnTrain》
‧在華爾街打滾50年
‧著有無數暢銷投資書籍，如《MoneyMastersofOurTime》、《TheCraftofInvesting》
‧為《華爾街日報》、《福布斯》及英國《金融時報》等多份報章雜誌撰文
「目前我們面對嚴重衰退，在所有人積極避免下，經濟應不會出現大蕭條。不過各國不斷放水救市阻止衰退惡化的情況下，卻埋下通脹禍根，不利債市。現時大部份股票都非常吸引，但我只會持有那些在任何業務都表現優秀的股份，如強生，這些股份不會一飛冲天，但可以提供長期而穩定的增長，最重要是這類企業往往持有大量現金，如巴郡、蘋果公司、微軟等，它們在逆境中仍有搜尋投資機會；我還看好沃爾瑪及DollarGeneral等這類經濟不景反而有助生意額的股份。」
銀行重組潮
《惠特尼 MeredithWhitney》
‧銀行界星級分析員
‧去年10月預測花旗會因虧損而削減股息，3個月後花旗即宣佈大削股息41%
‧去年率先警告將有大型銀行倒閉
「我相信環球經濟惡化程度會超越市場預期，消費市道受害最深，消費市場將呈現弱勢，當前經濟問題並非資金短缺，而是無法創造新流動性，這正是問題根源。如果08年是市場影響經濟，09年將會是經濟影響市場，金融機構明年會返回市場尋覓新資金，整個銀行體系會出現大重組，部份銀行規模會縮小，部份會跟其他銀行合併，亦會有部份倒閉，惟同時亦會有新的銀行出現，但均屬小型銀行。這些新小型銀行擁有全新的資產負債表，沒有受過信貸危機的衝擊，適合借貸。」
消費受重擊
《羅斯 WilburRoss》
‧擅長將公司起死回生，精於進行槓桿式併購
‧W.L.Ross&Co創辦人兼主席
‧05年首次打入《福布斯》400大億萬富豪榜
「倘若按揭不能降至市民可負擔水平，銀行亦不願承造新按揭，美國經濟就難以穩定下來。事實上，樓價下跌及失業率飆升會進一步打擊消費，政府應提供或擔保基建項目所需資金，以即時創造大量職位。倘奧巴馬政府不能於2010年初之前令衰退期完結，經濟不振的情況將長期持續。由於經濟前景未明，投資者亦會憂慮龐大財赤會導致長期通脹，繼而推高利率，故將吸納通脹掛鈎債券（TIPS）。基於金融業是問題源頭，要解決問題便要率先重振金融業，故此我已開始吸納受困金融機構股份，事實上，現時這些股份的價值已非常低殘。」