【本報綜合報道】金融海嘯引發經濟衰退，市場上人心惶惶，投資者為求保本，不惜放棄資產增值機會，不斷將資金投入美國國債避險，加上在降息預期及通縮預期推波助瀾下，美國3個月國庫票據孳息周二更歷來首次出現負數，4星期國庫票據孳息亦跌至零。有分析員指，國債受捧，意味股市尚未見底。
美國財政部周一發行總值270億美元的3個月國庫票據，中標利率為0.005厘，為1929年以來最低。當局周二亦發行300億美元的4星期國庫票據，競投金額1260億美元，超額逾3倍，中標利率有史以來首次降至零，更間接將3個月國庫票據孳息推低至負0.05厘，是歷來首次出現負數，反映投資者對資金安全的渴求。
3個月息跌至負0.05厘
StoneandMcCarthy研究協會分析員卡納萬稱，投資者不願冒任何風險，通縮預期亦加劇市場對短期國庫票據需求，因實質孳息在通縮環境下並非負數。
市場預期聯儲局下周會至少減息半厘，然後將利率長期維持低水平，並會採取其他措施救市，導致長債價格上揚，與價格走向相反的孳息則跌至50年低位。渣打國債交易部主管弗朗茲斯表示，從未見過國債孳息低至如斯地步，反映投資者今年追求資產保值，而非資產增值。
事實上，自九月中旬雷曼兄弟破產以來，投資者陸續將資產變賣，並將資金轉投國庫票據，令國庫票據孳息在接近零水平徘徊。4Cast資深策略員納瓦斯指，國債受捧雖有助財政部集資，惟這亦意味投資者看淡經濟前景，經濟不可能迅速復蘇。
債市興旺 不利股市
GFTForex外滙分析員KathyLien亦認為，投資者願意購買回報為負數的國庫票據，證明他們相信衰退情況會惡化，而根據過往經驗，債市往往是前瞻指標，意味股票及貨幣市場尚未見底，仍有下跌空間。
環球經濟衰退風險上升，資金亦湧入日圓避難，令日圓滙價節節上揚，美元兌日圓昨險守92，低見92.09日圓，跌0.04日圓；歐元兌日圓最低報119.02，跌0.05日圓。