大市調整，好正常，急升千多點後回一回，清一清熱氣，後市嘅升勢會更為健康。恒指最高15205，頗為接近上月初的高位15318，獲利貨隨即湧現，收市14753，跌291點。
今次升市，由上月21日低位11815起步，到噚日高位，已大升3390點，在情在理，都要唞吓氣，先有力破位而上。估計大市今次會整固兩三日，在50日線（14383）水平會有支持。
大市調整，正係低吸機會。北京北辰（588）由10月底低位0.56元反彈，前日高見1.26元，噚日跟市回軟，收1.15元，跌8仙，可收集，內房股中北辰屬於大折讓股之類，而北京市本身亦會落重藥救樓市，有概念。
北京市11個部門，包括市建委、財政局和發改委等聯合推出房地產新政，令到「享受」到契稅和貸款等優惠政策的住房數目得以大增，而市政府亦已部署向地產商收購部份商品房轉化為限價房和廉租房等政策性保障房，有消息指北辰會係其中一個受惠者。
明年進入豐收期
奧運曲終人散，北辰現時正陸續收回配套奧運的地產項目，包括綠色家園奧運媒體村及國家會議中心，前者已售大半，將盡快移交買家，項目總投資30億元，預期毛利率有40%；後者投資50億元，有會議中心、酒店和公寓，面積575萬平方呎，平均每方呎成本不足900元，資產實值並未反映。
除發展物業外，北辰在北京擁有投資物業面積逾1200萬方呎，08年中每股資產淨值3.14港元，在奧運配套地產項目全部收回後，估計每股資產實值可上升到4.5元以上，現股價大幅折讓74%！
北辰去年以92億元人民幣（下同）購入長沙市地王，佔80%權益，並已支付約7成地價，建築面積3800多萬平方呎，每方呎樓面地價約220元，預期明年動工，後年開始分期完成，提供盈利貢獻。
08年（12月結）下半年有出售奧運媒體村單位入賬，估計全年盈利可達5億元，升8%，每股盈利約5仙；09年進入豐收期，盈利可再現高增長。
郭兆誠