美股隔晚急升近300點，拯救汽車業仍是主要炒作消息。短期焦點在汽車業，但議案通過後，美股隨時會有好消息出貨之沽壓，由於美國陸續公佈的經濟數據差多過好，相信短期美股仍會甚為反覆，道指或會在橫行區內大幅波動，卻未必會再失守8000點關。
港股周一急升近1200點後昨現回吐，回跌近300點，看來屬技術調整居多。事實上昨日累升幅度太大的中資股及內房股雖急速回吐，其他二線甚至三線股卻頗有「禾雀亂飛」味道，而且不少在股價急漲之餘，成交也現異動，這類股份短期或可乘勢短炒。
大市變化重成交，二三線股的成交量變化更加重要。在近幾個月的跌市過程中，對冲基金及個別傳統基金是主要沽貨者，因在減槓桿過程中被迫沽貨套現，已不太理會所沽股票的基本因素。既然市場有此潛在沽家，不難想像股價只能在細成交之下逐少獲得承接，變成不少股份的股價雖跌得多，成交量卻不一定大。
相反若在跌至低位而出現異常成交量，同樣可以想像得到，是誰有此貨源作出大手買賣？昨日其中一隻出現異動成交量的股份是恒鼎實業（1393），全日升幅12%不算突出，全日成交額2.95億元卻是今年少見，今年最高成交額的日子在5月底，當公司股價升至15.20元高位時出現過，當日成交額4.36億元，惟當時股價卻是昨收市價的7.4倍。
PE6倍估值吸引
花旗日前發表研究報告，指鋼鐵及焦煤價格下跌壓力正在消除，因為供應過剩問題已被減產所減輕，正如恒鼎將多個於四川的小型礦關閉，其他主要生產商亦減少焦煤產能。該行因應明年焦煤價格再下跌200元人民幣，以及集團產能預測，調低公司2008至2010年盈利預測。
不過該行也指目前恒鼎估值僅相當於09年賬面值0.5倍及預測市盈率6倍，估值吸引，因此維持買入評級，目標價則由3.50元調低至2.75元。花旗指，恒鼎短期股價催化劑包括鋼鐵行業的使用率回升及存貨減少，鐵礦砂的合同價明年有所下降，以及焦煤的減產及小煤礦關閉，進一步減輕供應過剩問題。以上報告，或解釋昨日恒鼎成交異動原因。
買賣策略：恒鼎昨已升穿上月高位2.04元，突破橫行區及50日線，MACD向雙牛進發，博反彈以2.50元為首目標，仍有不錯水位，2.12元樓下買入，失守1.95元止蝕。
邱古奇
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