美林主席塞恩與董事會就酬金問題出現爭議，事件經報章報道而曝光後，塞恩於薪酬委員會召開會議討論其酬金之時，即時撤回原本要求1000萬美元酬金的建議，主動提出不領取花紅，可說是識時務的得體做法。
美林在次按危機中損失慘重，減值撥備的數額僅次於花旗和瑞銀，不過說句公道話，禍根是前朝種下，與去年12月才臨危授命的塞恩無關。美林於危機惡化時果斷地把所持大部份債務抵押證券組合（CDOs）以大折讓兼貼大床方式出售，以及以迅雷不及掩耳的速度下嫁美銀，避免出現如雷曼倒閉的命運，塞恩更是功不可沒。但美林過去數季業績季季見紅，政府亦剛向美銀和美林合共注入250億換取其股份，塞恩雖把信貸風暴對美林的傷害減低，惟在風頭火勢下提出要領取千萬花紅，仍屬政治不正確。
形勢所逼放棄花紅
另一家投行大摩的行政總裁麥晉桁，去年因公司出現季度虧損而放棄花紅，並早於上月已提出要為公司股價下跌負責，今年亦不會領取花紅，除了聯同兩名高級總裁同意不領取分毫外，公司35名高層的花紅亦會大幅削減65%至75%不等。同樣提出放棄花紅以示負責的尚有高盛的四名領導層，這兩家大行的業績比美林優勝，亦不敢領取花紅，塞恩肯臨崖勒馬，當然是形勢所逼。
經過今次金融海嘯，市場對投行這種「利潤私有，損失歸公」（privatizeprofit,socializeloss）的分紅方式大表不滿，相信華爾街領取天文數字薪津的時代已畫上句號，一些大行已改革計算花紅的方法，如瑞銀便引入「負花紅」制度，即是今年業績佳亦會扣起部份花紅，視乎明年業績是否理想而發放，若業績大倒退，便可能自去年扣起的花紅中取起一橛以示懲罰。
從大行的花紅制度改變，想起我們的金管局。今年以來外滙基金的投資損失慘重，任總在被問及會否放棄領取今年花紅時，一如既往把波推給財政司司長鬍鬚曾，曾司長又把波交給薪酬委員會，大家正金睛火眼緊盯最終決定。不過即使委員會能作出「公正」裁決，不肯主動放棄花紅的任總，仍將難免留下「縮骨A字膊」的污點。
王冠一
http://www.wongsir.hk