金融海嘯顯著打擊中國製造業，中國官方機構中國物流與採購協會公佈，11月採購經理指數（PMI）跌至38.8（指數低於50顯示衰退），較10月的44.6進一步下跌，並創出歷史新低。更令人憂慮的是，20個行業當中，只有煙草及醫藥兩個製造業處於生產擴張，其他18個行業（即九成）均屬生產萎縮狀況。商務部表示，國際市場需求續減，今後數月，中國對外貿易發展的外部環境將進一步趨緊。
採購指數創新低
經濟形勢惡化，中央早已洞悉危機，連番出招保經濟，當中最狠的救市招數，莫如四萬億元人民幣刺激經濟方案、三度調低數以千計產品出口退稅率，以及上月底大手減息1.08厘。消息指，即將舉行的中央經濟工作會議不會再出狠招，因中央希望緊盯救市措施進度及成效，再作打算，除非國際形勢再惡化，再作靈活決定。
國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群稱，從經濟增長、價格漲幅、就業、企業定單多方面看，中國經濟勢將進一步回落。而中央自7月起推出連串刺激經濟措施，預計在09年春季後始能顯現成效，屆時中國經濟將恢復較高水平增長。
不過，商務部預計，09年世界經濟形勢將更加嚴峻複雜，外貿形勢不容樂觀，中國政府今後勢將出台更多政策，支援優勢企業及產品出口。
工業生產值恐負增長
花旗銀行高級經濟顧問羅念祖亦認為，中國經濟情況在未來幾個月難以有所改善，不過，隨着救市措施發揮作用，明年中可望出現轉機。另一邊廂，野村國際高級經濟學家孫明春更估計，本月及明年1月的工業生產總值可能出現負增長。
里昂證券亦公佈，中國出口新定單由10月的44.3暴跌至11月的28.2，進口價格亦由10月份35.9急降至11月的17.3，而採購經理人指數亦創下04年2月新低，報40.9。香港經濟與內地息息相關，在中國經濟轉差的情況下，香港亦難以倖免，本港11月採購經理指數同樣跌至03年以來新低。