上周三晚中國人民銀行突然宣佈勁減存貸利息1.08厘，作出八年以來最大的減息幅度，只可惜對內地股市的利好作用卻一瞬即逝，A股僅在減息翌日高開後，便又再度掉頭回落，暫時來看A股上證綜合指數在2000點之阻力非輕。
另一方面，在這次大幅減息後，內銀股的A股之表現，相對不及H股，由於減息宣佈後內地的金融股（A股）普遍下跌，尤其是個別中型內銀股如浦發銀行及招行A股，主因是國內市場認為減息後銀行的淨息差大約縮減6-15個基點，淨利息收入將會減少所致。但筆者認為這僅是一個簡單概括推測，而減息的真正影響仍須視乎不同銀行之存款及貸款組合情況而定。基本上筆者估計減息對三大國內銀行股應屬利好，所以個別大型內銀股不妨趁本周下調吸納。
在上周國內股市普遍偏軟之際，多隻鐵路建造股如中鐵二局、中鐵及中鐵建等三隻A股，仍可企穩，反映內地市場仍看好此類股份。據上周北京新華網的報道，由現在起至2020年，內地將新建大約四萬公里鐵路，而投資規模將突破5萬億元人民幣，相信這對一眾鐵路建造股有一定利好支持。
大市交投未見改善
附圖乃過去6個月，H股指數與中鐵（390）、中鐵建（1186）及中交建（1800）等三者的相互走勢，而從圖中可見，中鐵建及中鐵皆相繼跑贏H股指數，反而中交建則持續落後於H指及其他兩鐵。故此從它們的相互走勢已可反映，近期資金追捧那些基建股為主。
最後近期H指之走勢明顯優於恒指，惟H指已逐步逼近50日線，而筆者估計以目前大市持續偏低之交投，假若沒有改善，則即使本周H指成功突破50日線，也可能只是假突破而已！
譚紹興
作者譚紹興為證監會持牌人士
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