中海油田服務(2883)股價表現與業績不符,過去一年,股價由高位大幅回落,但今年業績則穩步上升,雖然大旺市時股價可以升過龍,但現時亦可說係跌得過份,以中長線投資為出發點,現時正係趁低入市的大好時機。
去年10月,海油服務最高價22.85元,跌足1年後,上月底低見2.68元,大跌88%才見底回升,反彈上5.22元,近日股價在4元水平整固,可收集持中線,股價望翻一番。
海油服務見底回升,成個雙底格局,頸線5.22元,亦係50日線(5.20元)所在,可視為第一個上升目標,整固後再上,雙底形態量度上升目標係7.70元。
海油服務為綜合型油田服務供應商,擁有全國最大的近海工作船隊,母公司係中國海洋石油總公司,即中海油(883)的母公司(持股54.7%),可直接取得合約,在內地市場擁有壟斷地位,市佔率達90%,由於在競爭中佔有優勢,前景可繼續看好。
在內地擁有壟斷地位
08年(12月年結)上半年,海油服務營業額51.07億元人民幣(下同),升20%,盈利15.34億元,升40%,每股盈利0.34元,升24%。08年第三季營業額30.88億元,升28%,盈利12.15億元,升101%,主要係有退稅5.2億元入賬。
首三季營業額81.95億元,升23%,盈利27.49億元,升62%,每股盈利0.61元,升44%。08年全年,估計盈利33億元,每股盈利0.73元(約0.825港元),預測PE只約5倍。
集團已斥資24.5億美元,完成收購挪威石油鑽探承包商AwilcoOffshore,令鑽井平台及船隻即時增加47%,成為全球第八大鑽井平台船隊,在拓展海外市場的競爭力大為加強。集團海外市場主力在北美、東南亞及北非地區,現時海外業務佔比重逾20%。
08年9月底,海油服務每股賬面資產淨值4.32元(約4.88港元),股價有近1成折讓,無論PE和P/B,都比海內外的同類股為吸引。在第三季業績宣佈後,大行重新調整海油服務的評級,維持「買入」,目標價由6元到11元不等。
郭兆誠