為紓緩市場銀根緊張情況，香港金融管理局繼續每日進行注資，令銀行體系結餘不斷增加，但銀行同業拆息回落速度有限，反映銀行的信貸態度仍相當審慎。任總近期亦不斷呼籲銀行要同舟共濟，但銀行未有理睬任總的言論，投資者對任總的說話更毫無反應。但上周五市場突然對任總的講話作出強烈反應，恒指亦由低位反彈逾千點。
原來任總在立法會發言，表示在內地設有分行的港資銀行，可根據其內地流動資金所需，直接由中國人民銀行提供資金需求，此舉確可令銀行繼續有足夠資金貸款予內地的港資企業。正就是這幾句內容，令市場產生極大的迴響，滙控（005）、東亞銀行（023）及恒生銀行（011）股價即時急升，而一些負債較重及在內地有業務的企業，例如中國海外（688）、理文造紙（2314）等亦飆升。
由於大市突然出現「V」形反彈，筆者頓時間感到有點像去年「港股直通車」的場面。事實上，由於詳細內容欠奉，執行細節未有太多披露，因此，筆者亦擔心市場對上述消息的反應，會否是去年直通車的翻版，結果可能是「雷聲大、雨點小」。
滙控70-75元分段買入
從初步的分析，該政策的執行仍涉及多個問題的考慮，中國人民銀行接受的抵押品類型、抵押成數以及貸款利率等，這將直接影響銀行會否樂於放寬向企業作出借貸。與此同時，港資內地企業亦面對產品市場需求減少的不利經營環境，因此，即使人民銀行樂於向銀行提供流動資金需求，但銀行仍需考慮本身的借貸風險，否則，銀行的貸款質素將下降。因此，筆者認為，銀行股受惠於上述政策的程度不大。而一些負債高而管理良好的企業，它們主要是基於目前的信貸緊張情況而令業務運作暫時受影響，這些企業反而可望因為信貸獲寬鬆而紓緩經營困境。不過，這些企業大多仍面對出口及本地需求減弱，明年盈利仍不明朗的問題。因此，港股經過上周五的即時熱烈反應之後，大家仍應冷靜下來，觀望人民銀行對上述政策的執行細節。與此同時，美國汽車企業的命運亦對大市有關鍵影響，今周恒指料受阻於13300點水平。
於上周五高追者只得待反彈作套現，未入市者則可待市場的過度反應完畢後再逐步入市，滙控在70元至75元分段買入，短線則以中國移動（941）及平安保險（2318）較值博。
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管