【本報訊】在市場發行大量債務抵押債券（CDO）及信貸違約掉期合約（CDS）的美國三大車廠，正瀕臨破產，加上美國無意購入「有毒」資產，花旗集團又斥資收購結構性投資工具（SIV），令市場憂慮信貸緊縮潮「還魂」，並引發美元拆倉盤進一步湧現。金管局昨在亞洲時段雖七度注資，但3個月港元有期拆息仍企穩於2厘水平，恒生銀行（011）副董事長兼行政總裁柯清輝關注，若三大車廠倒閉，將出現新一輪信貸危機恐慌。
記者：劉美儀
市場擔心全球經濟衰退加劇，加上環球股市崩圍，信貸市場充斥恐慌情緒，引發資金蜂擁流入美國國債避險，令兩年期、五年期及三十年期美國國債孳息跌至紀錄低位，其中兩年期國債孳息首次跌穿1厘，低見0.955厘；5年期債息曾跌至1.908厘，為1954年以來最低；30年期國債孳息跌38點子至3.703厘，為1977年開售以來最低。
SunTrustBank個人資產管理部門定息工具策略師AndrewRichman表示，投資者眼見多類投資連本金不保，在恐慌情緒下，美國債成資金避難所。
美三大車廠 新危機藥引
金管局總裁任志剛對本報表示，該局持續承接美元沽盤，創造貨幣，令結餘增大，希望有助營造及維持更寬鬆的貨幣環境。他又強調，聯滙制度設定的7.75強方兌換保證價，完全「無需要」亦「無壓力」作出改動。
美國汽車業面臨財困，其中通用汽車（GM）的CDS息差，近兩日已升越1萬點子；反映歐洲50家高風險企業信貸違約情況的MarkitiTraxxCrossover指數，昨升35點子至破紀錄的925點子，意味違約風險高企。
柯清輝對接受本報訪問時說，市場要密切注視三家車廠「出事」的可能，由於有關公司在市場上發行大量債券，特別牽涉為數不菲的CDO及CDS，若三家車廠最終倒閉，將引發金融市場新一輪信貸危機（creditcrunch）。他指出，花旗集團股價前日受挫，亦與SIV組合內涉及不少相關CDO，令花旗要斥資處理，引發市場擔憂有關。
渣打：憂蔓延非金融領域
他認為，金管局不斷承接美元沽盤令港元結餘增大，但銀行同業間的信貸風險雖有改善，卻未完全恢復正常，特別是2、3個月港元有期拆息，回落幅度仍有限。
渣打香港執行董事兼行政總裁洪丕正亦說，三大車廠財困，對信貸市場氣氛構成影響，外界憂慮，環球風暴正從金融領域蔓延至非金融領域，湧起第二波危機。本港銀行結餘已升逾800億元，但兩個月及以上有期拆息，跌幅有限，一方面因跨年資金風險所致，另亦與交易對手擔憂信貸風險有關。
另一財資界人士稱，昨日美元拆倉盤頻密湧現，信貸市場氣氛似重回雷曼倒閉後的緊張情緒。全球高息債券（即垃圾債券）平均孳息率，20年來首次升破20厘，由商業按揭作抵押的頂級債券孳息周三急升264點子，是歷來最大升幅。
分析師指出，市場憂慮違約風險可能較經濟大蕭條時還高。至於反映日本投資級別企業信貸違約情況的iTraxx指數，亦升35點子至330點子的高位。
金融界專家意見
恒生銀行副董事長柯清輝
「市場要密切注視美國三大車廠出事的可能性，有關公司在市場上發行大量債券，若車廠最終倒閉，將引發金融市場新一輪信貸危機。」
渣打香港行政總裁洪丕正
「外界憂慮，環球風暴正從金融領域蔓延至非金融領域，湧起第二波危機。」
金管局總裁任志剛
「金管局持續承接美元沽盤，創造貨幣，令結餘增大，希望有助營造及維持更寬鬆的貨幣環境。」
