【本報訊】近期幾乎逢股必「踩」的摩根士丹利，昨罕有地有「唱好」之作。大摩昨發表報告，將中國移動（941）投資評級，由「與大市同步」調高至「增持」，但維持目標價80元不變。大摩看好中移動的其中一個主要原因，是中移動確認「母公司不排除增持」。
記者：何凱兒
不過，「摩笛」未能為其股價吹出承托力，昨收報65.5元，跌1.5%。大摩的研究報告指出，中移動現時估值吸引，僅為09年市盈率的10倍，即使內地宏觀經濟環境再放緩，中移動的表現仍優於其他對宏觀經濟較敏感的行業。但更重要是，中移動管理層已向大摩確認，母公司或會在股價低於企業價值時增持，另外儘管中移動集中拓展農村市場，惟公司資本開支已見頂。
籲增持 目標價80元
大摩認為，任何回購都可清晰提高市場信心，而資本開支見頂的訊息，意味日後有關開支上升風險有限，未來2至3年的自由現金流更可望增加。
大摩續稱，現時中移動是該行未來6至12個月的首選，但12至18個月之後，其首選仍是聯通（762），因為聯通擁有的WCDMA技術，相對中移動的TD-SCDMA（下稱TD）和中國電信（728）的CDMA較有優勢；再者，倘日後再有不對稱規管政策出台，聯通將是最大受益者。
另外，內地傳媒引述中移動研究院院長黃小慶表示，儘管國產3G標準TD還未正式商用，但中移動早已着手籌備發展市場稱之為4G標準的LTE制式。他又稱，集團未來60%投資將投入推進LTE，現時集團已向TD設備供應商提出明確要求，要求2期TD設備能全部支持向LTE演進，同時按計劃TD基站平台也將與LTE共享。據中移動的部署，LTE的概念證實試驗會於今年底前展開，明年初開始室內研究，明年底前進入商用階段，2010年開始大規模部署試商用試驗網。
10月上客量略放緩
中移動昨公佈10月份上客數據，淨增客戶數目由9月份的724.6萬戶略放緩至719.4萬戶；今年首10個月計，累計增長客數為7397萬戶，總客戶人數達4.43億戶。
另外，中電信10月份流失109萬戶本地電話用戶，較9月份淨流失63萬戶為多；寬帶用戶淨增70萬戶，較9月份的73萬戶放緩。至於由網通手上接收的CDMA，用戶流失68萬戶，總客戶人數2840萬戶。
大行對中移動評級
證券行：野村
投資評級：買入 目標價：92港元
證券行：花旗
投資評級：買入 目標價：90港元
證券行：麥格理
投資評級：優於大市 目標價：83港元
證券行：摩根士丹利
投資評級：增持 目標價：80港元
證券行：高盛
投資評級：中性 目標價：78港元
證券行：瑞銀
投資評級：買入 目標價：66.5港元