上周四美股急挫300點後最終倒升近600點，財經新聞報道也找不到原因，只以有買盤趁低吸納作為解釋。最新公佈的零售消售數據創歷來最大跌幅，美股上周五再挫逾300點，反映美股市底仍然虛弱。
不少人都認為，美國的經濟數據差是意料中事，美股的累積跌幅某程度已反映此情況，加上連番減息及華府注資金融體系，信貸市場應可陸續解凍，利好消息應可逐步反映在股市上。問題是，投資市場不是「理所當然」，尤其是現在擺明車馬是超級大戶借消息炒來炒去，所以我們仍不應忽略壞消息對美股資金流向的左右。目前對美股的利好刺激，相信是聯儲局再減息，但其實際效果相信要明年初才可以有明顯的反映，故此後市若借減息消息再抽高，仍會受其他的負面經濟數據壓下。
美股走勢對港股有一定的影響，但港股近日有中央救市的利好因素支撐着，中資股下挫時總有買盤支持，上周五在憧憬中央會再減息的刺激下，中資股續受追捧。
基本上，周末是否減息也是其次，因為觀乎上周四人行發行100億元人民幣的3個月央行票據，票息急跌至2.01厘，加上周小川的言論及溫總的救市態度，人行再減息，基本上已是事先張揚的事實，所以大市再隨美股下跌時，中資股仍可小注趁低買，如果博救市而作可攻可守的選擇，仍是內銀股為首選，最低限度是沒有突如其來的負面消息。三大基建股及馬鋼（323），短期跑贏大市的走勢仍可維持，回吐時仍可分注吸納。
中資股小注低吸
早前曾跟大家提過，如果想做個懶人，不妨買指數ETF，此策略的好處是不用憂心個別股隻突然被大行唱淡而跌得不明不白，而且近日整體大市的波幅足夠，動輒上落幾個巴仙，夠水位走短線，不想費神找個別板塊去炒，可趁跌市買盈富（2800）及恒生H股指數ETF（2828）。如博短期中資股低位有支持及仍可繼續跑贏恒指，後者有一定的值博率。A股現在似在找底部，H股指數理應弱不了那裏去，波幅區介乎6600點至7500點，因此H股指數ETF可在68元以下水平作累積。
周末市場焦點在各國領袖的G20大型經濟峯會，不過大家都已預計是高檔次的「吹水會」，實際上是沒可能改變現在環球經濟危機。
但有一點是值得留意是，胡錦濤被安排坐在布殊旁，禮儀上很明顯是中國的國際地位如坐白金升降機。
美國總統大選過後，市場擔心是美國民主黨當權後保護主義再抬頭，然而，目前中國所做的「密集式」工業生產，美國早已放棄，沒由來要重回舊路。
而且，美國救市的方案最終也要印鈔票發債，觀乎目前世界上只有中國是美債最大的潛在買家，因此，在今次峯會內，中國的地位急升，相信新華府對中國的經濟打擊有限。即使有，溫總積極建立內需，某程度亦是預防日後民主黨出其不意的打擊。
陳永陸