FollowMe:泛亞可望翻一番 - 高彰坡

FollowMe:泛亞可望翻一番 - 高彰坡

(1)尋寶遊戲開始升溫,連「股神」畢菲特都垂青環保概念股,沿藤摸瓜,泛亞環保(556)打正旗號,概念與實力皆具,短期目標1.30元,重返9月底水平,已可翻一番!
泛亞上周走勢良好,一度扳至0.78元,收0.69元,比前周升15%,剛升越10日平均線(0.639元),MACD牛差距擴闊,如箭在弦,第一步先挑戰50日線(1.16元)。
泛亞去年12月上市,招股價2.80元,今年初升至3.30元,與6月初高位3.23元構成雙頂,反覆向下,低至0.495元,累跌2.805元或85%,比招股價則潛水82%,不足1年,恍如隔世,但業務進度理想,股價大幅背馳,提供極佳買入機會。
預期泛亞已見底,以黃金比率0.382倍為第1個反彈目標,可見1.57元,剛好重上20周平均線所在1.573元。
泛亞現價走離谷底40%,可緊貼大市步伐,走勢非最強也非最弱,反值得信賴,而且基本條件十分吸引,看好理由如下:

PE僅1.7倍

一、環保概念十足。泛亞業務以產銷水處理與煙氣處理產品,承接環保建設相關工程項目。中國貫徹執行第十一個五年計劃,商機處處,特別是推出一系列措施,淘汰高污染與低端落後工業與產品,由環保產品替代,不但量大,而且毛利高,有利泛亞加速壯大。
二、盈利穩中存突破機會。泛亞08年度(12月年結)上半年營業額2.87億元(人民幣.下同),增22%;盈利8160萬元,增34%。
今年5月泛亞接獲安徽省蚌埠協調污水系統項目,合約值達10億元,部份工程今年底前完成,可提供可觀收益,預測全年盈利達2.8億元,增33%,每股盈利0.35元,伸約0.397港元,現價PE僅1.7倍。

現金值1.18元

三、資產吸引。泛亞08年6月底,每股NAV1.31元,折約1.49元,P/B只有0.46倍。
四、現金充裕財況良好。泛亞08年6月底手上淨現金8.33億元,每股現金值1.18港元,相等於股價的1.71倍。買入此股,比揸現金更化算,因股息率有7.2厘,並可博股價見底回升。
泛亞去年底上市,生不逢時,但半年內可兩度升越招股價,證明質素不俗,股價低至現位,純受大市氣氛影響,非戰之罪。
以其進度,今年手上合約達30億元,足夠未來3年發展。既有盈利「保證」,低位肯定揸得過。

GE大雞食細米

泛亞環保(556)市值5.5億元,不但細細粒,而且街外貨少,只要市場氣氛改善,即可憑供求因素一支箭咁飆升。
泛亞發行股本8億股,主席蔣泉龍持股量已達75%爆棚程度。跌後無增持,其理在此。難得是第2大股東美國通用電氣旗下GE資產管理,由泛亞上市迄今都揸住5.31%,其間大市一直下沉,可見信心不減,即使再無其他基金介入,並不代表泛亞缺乏吸引力。
GE資產管理較少涉足港股,除持有泛亞外,只持有中國網絡教育(8055,前稱亁坤燭國際)8.94%股份。通用電氣市值躋身全球5大企業之一,GE資產管理來頭大,1920年代開業,為美國最大基金之一,大雞肯食細米,而且千里迢迢來港投資,泛亞呢粒細米,唔簡單,珍而重之,必有後着。

光國直指1元大關

(2)另一環保概念股中國光大國際(257),同有追捧價值。上周升至0.74元後,收0.68元,一周上升4.6%,走勢偏好,重越10日線(0.598元),一度觸及20日線(0.739元),短期再升可直指1元大關。

光國全方位發展環保業務,數年間已形成4大業務板塊,成績斐然,基礎穩固。08年度(12月年結)上半年盈利倒退20%至1.34億元,主要是廢物能源項目稍延,但撇除一次性收益,純利實際微增3%,預測全年進度仍達預期水平,盈利僅微降2%而達3.3億元,每股盈利0.105元,PE僅6.4倍,加上P/B0.8倍,相對同業股仍屬超值。
大行對光國多予好評,雷曼維持「增持」評級,目標價2.70元,較現價上升空間高達3倍!
雷曼看好獲DBS唯高達認同,評級「買入」,目標價2.54元。
高彰坡