【本報訊】滬綜指今年跌逾67%，「大小非」解禁股被指是跌市元凶。市場盛傳社會科學院已向國務院，呈交設立8000億元的平準基金的報告，要求指數跌至1500點時大舉入市。但前中國證監會首席顧問梁定邦接受訪問時說，股民對「大小非」過份憂慮，減持壓力並非想像中嚴重。他引述中證監主席尚福林9月表明，不贊成設平準基金，A股走勢應由市場主導。 記者：羅嘉銘
梁定邦透露，由資深監管人員，包括前中證監副主席查史美倫組成的國際諮詢委員會，所有委員在9月份一致反對設立平準基金，因這是原則問題，與平準的資金來源和投資管理機構籌組爭議無關。
指大小非減持壓力不大
他指出，中證監認同A股應向市場進發，包括融資融券（參考自香港的孖展和沽空制度）以及股指期貨會適時出台，「救市其實冇乜其他手段，最重要是宏觀經濟保持增長，我沒聽說1500點或是其他水平是政策底。當然，滬綜指要跌至那一點才出手挽回信心，就屬政治決定。」
不過，「大小非」解禁股數目未來兩年會繼續增加，意味着A股潛在沽壓更嚴重。所謂「大非」是指解凍股佔總股本5%至10%；5%以下則為「小非」。
藉ETF解決大小非可行
中國證券登記結算公司9月報顯示，06年開始的「大小非」解禁潮，今年9月止累計解禁1094.4億股，僅佔整體的23.47%。期內「大小非」減持267.89億股，佔24.48%；「大非」和「小非」減持80.63億股和187.26億股，分別佔其已解禁股份的11.98%和44.46%。
「小非」掟貨雖然較嚴重，但梁定邦指有關股份為小型企業，減持市值對A股衝擊主要在心理層面。他補充，「大非」由大型國企或H股母公司集團所持有，實際上由國資委操縱，肯定不會大量減持。若該等企業需營運資金，可發行可換股債券（CB）籌集，因CB息率一般達5厘，較人行一年存息的4厘為高，相信可吸引投資者。
被問及「大小非」可否仿效香港的盈富基金（2800）、以ETF（交易所買賣基金）的形式在港分批減持，梁定邦認為建議可行，指不涉及資本賬問題，因「國家外滙儲備達兩萬億美元，不會介意少少錢流出，問題係個市咁差，有冇人買大小非ETF」。他補充，內地資本市場對外開放將循序漸進，現行QFII（合格的境外機構投資者）投資額度五年內將會有所擴大，相信內地基金經理已有足夠資格和成功經驗管理QFII。