總統選舉塵埃落定，媒體仍在翻炒舊聞。還記得馬英九嗎？其實，今次美國選舉跟上次台灣頗類似：兩者選時經濟皆是一塌糊塗；馬英九贏要多謝陳水扁，奧巴馬勝亦要多謝喬治布殊（拜其多行不義……但日後恐怕必遭天譴）；馬氏及奧氏皆有疑似種族問題。小馬哥3月18日當選，5月20日就職，台股指數由就職當日的9309點見頂，跌至上星期低見4110點，走勢跟外圍毫無分別。至於新台幣，亦於今年3月美滙指數見底時掉頭貶值，由當時30元新台幣兌每美元，貶至上周最弱的33.6元新台幣。
由此可見，所謂的蜜月期，以台股而言，就是宣佈當選到就職之間的個半月；以新台幣而言，更未曾蜜月已貶值。美國呢？要是炒消息者，下回請早，事關勝負已分。要是論蜜月期，頂多延續至明年1月就職之時。至於美元，看法則跟新台幣一樣──選舉跟滙價關係不大。誠然，過往兩黨執政期美元皆有升有跌，難有結論（見圖）。
選舉跟滙價關係不大
既然與選舉無關，美元前景可溯回基本因素，緊記不是自身的基本因素，而是美國相對其他貨幣國的因素。澳洲已減0.75厘，今晚英國有機會減0.75厘，歐洲則起碼減半厘。
在外圍減息空間遠比美國大的前提下，外幣自然看淡，之前看法毋須改變。近日外幣反彈大致已補回早前下跌裂口，再升空間似乎有限，趁反彈掉頭沽，不宜摸得太盡。
料澳紐息口有排跌
利率期貨顯示，一年後歐、英息口將一同減至2厘，但澳息只減至3.7厘，紐息更僅減至4.7厘。在下懷疑，要衰，一年後澳、紐不會比歐、英好到那裏去。市場對歐、英息口的展望，已較實事求是，但對澳、紐息口仍過份樂觀。
隨着海嘯對亞洲的影響逐步浮現，市場終會面對現實，調低澳、紐息口的看法，屆時又有排跌。假使澳元再跌三成，就是01年的低位0.48，見0.40何足怪哉？
羅家聰
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