【本報訊】藍籌股中信泰富（267）與投資銀行對賭外滙狂蝕而震驚市場，但未有嚇怕有實際對賭需要的企業。擁有五家本港上市公司的華潤集團，為恢復子公司華潤勵致（1193）供股後的公眾持股量至25%，本周三與大摩及瑞信訂立購股協議，各自斥資4.55億元，以每股3.42元高價，認購合共2.66億股勵致，佔供股完成後已發行股份約18.8%。
太子奶控股權因對賭或變
勵致周三收市價僅1.75元，兩投行願意以溢價95.4%向華潤集團購股，全因各方協定有效期五年的現金結算股份掉期交易。按協議，五年內設有兩次平倉期，其間若平倉股價低於參考價3.42元，華潤集團須向兩投行支付差額；相反由兩家投行付錢。
兩投行實際是做穩賺生意，即使華潤勵致股價升逾3.42元，表面是「輸錢」給華潤集團，但同時可將手持股票善價而沽。華潤集團最多蝕約9億元連交易雜費，而勵致則不用「孭上身」。
中銀國際分析員姚聖認為，勵致股價未來5年上升空間較大，華潤集團承擔風險有限，故上述交易實屬「好事」。勵致昨升1.5%至2.03元。
不過，有內地企業老闆與投行對賭輸了而失去控股權。《每日經濟新聞》報道，面臨資金斷鏈的太子奶集團，去年初獲大摩及高盛等出資7300萬美元入股，但據悉董事長李途純當時還簽訂對賭協議，若集團未來三年業績增長低於30%，李氏將拱手相讓控股權。報道指，李氏很可能已失去控股權。