【本報訊】投資accumulator令城中富豪財富大蒸發，輸掉數十億，甚至過百億元，但身家大縮水並未嚇倒他們。近期富豪圈再玩一場富貴險中求的遊戲，新寵是可換股債券（convertiblebond,CB）。
田北俊正是一例，雖然投資損手，但他明顯未被嚇窒，近日「愛上」的CB，是向投資銀行買入由上市公司發行的可換股債券。他說，有短至2010年便到期，也有長至2014年。
其實，CB是上市公司經常採用的一種集資工具，上市公司向投資者發售CB，即可集資，投資者持有這些CB，一般均獲定期派息，部份則無派息，但發行價與面值有折扣。CB到期時，投資者可售回予上市公司，或以之前協議的換股價，換取上市公司的股票。通常若股價遠高於換股價，投資者會換股，然後出售套現。投資者面對的風險只是上市公司清盤，未能購回CB。
「CB真係好吸引」
田北俊說：「市面上好似得三、四隻convertiblebond，嘉里、置地、新世界發展都有。因為啲i-bank（投資銀行）等錢使，所以原本值100萬元嘅貨，你畀70萬元就買到，長期啲嘅譬如2014年到期嘅，可能50萬元已經買到，期間冇息收，但只要到期時，間公司冇執笠仲喺度，就可以攞足100萬。」他認為CB風險很低，「你信唔信嗰啲公司會執笠？」
另一名買入新世界發展、麗豐及路勁CB的富豪對本報說：「中環有邊個富豪唔使輸錢？問題係多抑或少，啲投資銀行要留住我哋，梗係要介紹番啲好投資啦。」他續說：「今次玩嘅CB真係好吸引，七折或者用更低價，就可以買到藍籌股嘅CB，藍籌股又唔會執笠，兩年後收十幾厘息（以折讓價買入，面值售回給上市公司等於收息），好過投資accumulator，真係可以殺死人。」
該富豪透露，由於早前不少對冲基金無法在市場上借錢，盡售手上股票後仍「缺水」，最終被逼以「斬頭」價（三至五折）出售手上CB，「摩根士丹利、美林、德意志等歐美投行購入大量CB，再向富豪狂sell。」